市場は常に変化しており、この変化に直面した投資家は、情報に基づいた意思決定を行うために市場のボラティリティを定量化し評価する指標をしばしば必要とします。これはまさにVIXと呼ばれる市場ボラティリティ指数が解決しようとしている問題です。

VIXは、金融市場の重要なデータであるだけでなく、リスクや不確実性に対する投資家の感情を反映する投資センチメントの鏡でもあります。株式市場では、株価が上昇または下落すると、ほとんどの投資家は“貪欲”と“パニック”の心理的変化を経験します。

VIX指数とは？

VIXとは、シカゴ·ボード·オプション取引所ボラティリティ指数（Chicago Board Options Exchange Volatility Index）の略で、シカゴ·ボード·オプション取引所（CBOE）が開発した、S & P 500指数のオプション価格の変動幅を測定する指数です。

VIXはしばしば“パニック指数”または“市場パニック指数”と呼ばれ、市場が不安定なときに上昇し、市場が安定したときに下落することが多い。

VIX指数とは何ですか？

市場が安定している場合、VIXパニック指数の値は10-20の間にある傾向がある。インデックスが20を下回ると、市場は比較的安定しており、投資家は市場動向に対して楽観的であることを示します。30を超えると、市場のボラティリティが激しく、投資家は市場動向にパニックに陥り、株式市場は大幅に下落します。

VIX指数の計算方法は？

VIXの計算方法は比較的複雑ですが、その中心的なアイデアは、S & P 500インデックスオプションのリアルタイム価格に基づいて市場ボラティリティの予想を計算することです。

具体的には、VIX指数を計算する手順は以下のとおりです。

• オプション契約の選択：CBOEは、短期およびフォワードのS & P 500インデックスオプション契約の範囲を選択します。
• インプライド·ボラティリティの計算：これらのオプション契約の価格を分析することにより、将来のボラティリティに対する市場の予想、すなわちインプライド·ボラティリティを導出することができます。
• 重み付け：VIXは加重平均を使用し、直近のオプションの価格に大きな重みを与え、フォワードの価格に小さな重みを与え、オプションのインプライド·ボラティリティの2乗を計算の基礎とします。
• ボラティリティの計算：VIXはオプションの残りの有効期限が計算に与える影響も考慮します。短期的なオプションのボラティリティは、短期的な市場予想を反映するために計算で重み付けされます。
• VIXインデックスの最終結果は、投資家が今後30日間に予想する年率換算ボラティリティを表すパーセンテージ数値です。

VIXインデックスとは？

VIX指数は金融市場で広く使用されており、主な用途は以下のとおりです。

• 市場センチメント指標：VIX指数は、市場センチメントを測定する指標の1つとして広く見られています。投資家は、VIX指数の動きを見ることで、市場参加者の将来のボラティリティ予想や市場の動きに対する全体的な見方を理解することができます。
• リスク管理ツール：VIXインデックスは、機関投資家や資産運用会社にとって重要なリスク管理ツールです。VIXインデックスを監視することで、市場のボラティリティの変化に対応するためにポートフォリオを調整することができます。
• 取引戦略の策定：一部のトレーダーはVIXインデックスを取引戦略の策定のための重要なリファレンスとして使用します。例えば、VIX指数が高い場合は、市場リスクを回避するためにオプションや先物契約の購入などの保護措置がとられることがあります。

VIX指数は本当に市場センチメントを反映するか？

VIX指数の上昇は、市場の将来のボラティリティの増大に対する投資家の懸念と関連していることが多く、投資家のパニックの度合いを示す指標と見ることができます。

VIX指数が上昇すると、市場の期待のボラティリティが高まることを意味し、通常は市場に対する懸念やセンチメントの急増を伴います。逆に、VIXが下落すると、市場予想のボラティリティが低下し、投資家センチメントが落ち着いたことを示します。

過去の歴史では、市場危機が発生するたびに、VIX指数は急上昇してきました。例えば、1997年のアジア金融危機、2001年の米国同時多発テロ事件、2008年の金融津波、2010年の欧州債務危機、2018年と2019年の米中貿易戦争、2020年のコロナウイルスの世界的流行など、VIX指数は市場が極端なパニック状態にあることを示しました。

VIX指数と株式市場の関係は？

VIXパニック指数は、主にS&P 500先物のボラティリティを反映し、今後30日間の市場のボラティリティを予測し、将来のリスクを評価し、市場のボラティリティを測定するために作成された指数です。

S&P 500は、米国の上場企業500社を含む世界で最も重要な指数であり、米国市場の発展を観察するための重要な基礎となっています。

VIXパニック指数とS& P500指数の間には負の相関があり、VIXとS& P500を一緒に見ると、両者の動きはしばしば逆になることがわかる。

結論：結論

一般的に、VIXパニック指数は、市場のボラティリティを示す重要な指標として、金融市場において重要な役割を果たしています。投資家が市場センチメントを測定するのに役立つだけでなく、リスク管理ツールや取引戦略の策定にも役立ちます。