本周刚一开始，特斯拉的股价就开始下跌了。

当地时间周一（9月18日），特斯拉股价下跌超3%，收盘报265.28美元，市值蒸发近290亿美元（约2,117亿人民币）。

消息面上，高盛分析师在周一发布的一份报告中下调了特斯拉的利润预期，理由是利润率收窄和售价下降。

在报告中，高盛分析师Mark Delaney表示，最近的降价可能会给特斯拉本已经在下降的毛利率带来压力，并导致今明两年整体利润下降。

今年上半年，特斯拉在中国进行了一系列降价，随后其汽车利润率已经受到挤压。上半年，特斯拉的第汽车毛利率为17.9%，低于去年同期的22.4%，也低于同行比亚迪的20.67%。

进入下半年，特斯拉还没有停住降价的脚步。8月中旬，特斯拉降低了中国的Model Y 定价， 9月1日特斯拉又将Model S/X的定价大幅下调了15%-19%。

Delaney在报告中提到，特斯拉可能会在2024年进一步下调价格，以支持更高的销量，这将削弱成本降低带来的每股收益增长。

不过，特斯拉于近期推出了Model 3的焕新版（Highland），焕新版比旧版的价格要高，目前该新车型正在欧洲和中国销售。

Delaney认为，受到推出的Model 3焕新版的提振，叠加大幅降价后Model S/X两款车销量的增加，预计第四季度特斯拉销量会出现反弹，可达49.4万辆。并预计今年全年特斯拉的交付量为184.2万辆。此前，特斯拉公布的第二季度销量为466,140辆，为历史新高。

受到预期平均销售价格（ASP）下降以及价格下降对汽车毛利率的影响，Delaney将特斯拉2023年/2024年的每股收益预期从之前的3.00美元/4.25美元分别下调至2.90美元/4.15美元。他在报告中写道：“我们下调了特斯拉2023年和2024年的每股收益预期，主要是基于较低的ASP，进而降低了汽车毛利率预期。” 根据FactSet的数据显示，多位分析师认为，特斯拉2023年利润将下降17%，至每股3.36美元。

虽然下调了盈利预测，但高盛仍维持对特斯拉的中性评级，以及275美元的目标价。Delaney表示，近中期利润率的不利因素被高盛对特斯拉在行业领导地位和长期增长潜力的积极看法所抵消。

不过，特斯拉面临的利润率承压的情况，在电动车企中并不罕见。

电动汽车这一赛道目前已经涌入了太多企业，为了争夺市场份额，降价成了最直接有效的手段，也是“不得不走的路”。更何况，作为电动汽车行业的“先驱”，特斯拉已经抢占了先发的时机。

特斯拉首席执行官马斯克在7月份告诉投资者：“牺牲利润率，转而生产更多汽车是有道理的，因为我们认为，在不远的将来，它们的估值将大幅上升。”他表示，今年下半年，特斯拉将继续专注于赢得市场份额，而不是扩大利润率。

马斯克所说的赢得市场份额，不仅仅是在成熟的市场。目前，特斯拉正在全球物色选址，为其第七家工厂做准备。为了拉到特斯拉这一电动汽车巨头，许多国家的官员都开始接触特斯拉。在高盛发布报告的同一天，有媒体报道称，特斯拉正在与沙特阿拉伯就建设工厂进行“早期谈判”。但随后该消息遭到了马斯克的亲自辟谣。

在沙特之前，还有印度、法国、西班牙等也纷纷被爆出向特斯拉抛出了橄榄枝。目前，特斯拉还没有公布新厂地址。

值得注意的是，不同于高盛的谨慎，华尔街的另一大行摩根士丹利却在近期对特斯拉进行“唱多”。大摩分析师Adam Jonas将视角放在了特斯拉的Dojo超级计算机上。他预测，Dojo超级计算机将为特斯拉带来高达5,000亿美元的市值增幅。为此，他将特斯拉的目标价从之前的250美元大幅提高400美元，上调幅度约60%。要知道，目前华尔街给特斯拉的平均目标价也就在270美元上下。大摩这一报告发布之后，当日特斯拉的股价拉升超10%。