随着3月份首次联邦基金利率上调以及通胀率持续高企，长期投资者在调整投资组合方面遇到了困难。在马来西亚，股市也无法幸免于全球市场的不确定性。虽然转向一些“价值”股票，如银行股可能更安全，但我认为长期投资者应该抓住机会逐步建立马来西亚特定增长股的头寸。

在此背景下，Inari Amertron Berhad的表现强劲。该半导体公司的前景仍然光明，其射频（RF）业务将受益于对5G智能手机需求的增长。而且，马来西亚最大的外包半导体装配和测试（OSAT）公司Inari被公认为全球最有价值公司之一：苹果公司的重要零部件供应商。基于此，以下是我认为投资者应该在该半导体公司股价下跌后买入的五个理由。

1. 强劲的盈利增长

尽管股价表现乏善可陈，但Inari保持了增长势头。在2022财年上半年（1H FY2022）中，Inari的营收增长了17.5%，达到8.514亿令吉（约合2.018亿美元），而去年同期为7.245亿令吉。与较好的营收表现一致，公司在同期的净利润增长了33.8%，达到2.142亿令吉。其盈利的强劲增长也反映了其长期增长。根据其过去十年的营收和净利润的滚动12个月数据，Inari的营收和净利润复合年增长率（CAGR）分别为24%和35%。

2. 盈利前景依然强劲

管理层指导称，RF部门将在2022财年下半年保持盈利增长，受益于其传统产品的订单。苹果最近推出的带有5G功能的iPhone SE也是该公司的另一个积极因素。随着苹果将新型强大芯片和5G功能引入其最经济实惠的iPhone系列，这将为其RF部门带来持续的动力。

3. 潜在增长前景

除了现有业务外，Inari与中国财富科技资本有限公司（CFTC）达成的合资协议的最终敲定也是Inari的另一个增长杠杆。随着中国芯片代工厂推进扩容计划并在与美国的激烈高科技战争中增加自主性，这将使Inari长期扩张至中国受益。

4. 健全的基本面和股息

除了强劲的盈利增长外，Inari具有强大的经济壁垒，因为其资产负债表保持稳健。鉴于其净现金头寸，公司也将免受不断上涨的利率环境的影响。Inari在2021年成功进行了私募股权融资，筹集了10.3亿令吉，也推动了公司的扩张计划。在现金流方面，Inari继续产生积极的经营现金流。在2022财年上半年，公司创造了2.78亿令吉的经营现金流，较2021财年同期的2.284亿令吉有所增加。管理层还通过近五年的平均股息率约为3.2%来回报股东。考虑到过去10年盈利的强劲增长，这一点非常令人印象深刻。

5. 五个新客户的五个关键项目

Inari最近的私募股权融资使公司能够摆脱对单一客户的依赖，并作为其下一个增长阶段的一部分进行多元化。其中五个关键项目包括：1）汽车行业的模块组装和测试 2）数据中心的收发器模块 3）高功率LED封装 4）射频双面模塑（DSM）系统封装 5）先进嵌入材料。集团预计这些新项目的贡献将于2022财年开始，至少占比5%，并在2023财年增长至15%。