当地时间10月25日，Meta公布了截至2023年9月30日的季度财务业绩。

业绩数据显示，第三季度Meta的营收为341.5亿美元，同比增长23%，超过预期的335亿美元。净利润为115.85亿美元，即稀释后每股收益（EPS）为4.39美元，同比大幅增长了164%，远高于市场普遍预期的94亿美元。运营利润率为40%，是去年同期的两倍。

值得注意的是，这是Meta自2021年第三季度以来最快的增长，也是两年前公司从Facebook更名为Meta以来最强劲的季度业绩。

             

广告业务增长，“元宇宙”持续亏损

           

Meta的收入基本上都是由来自应用程序系列的广告所贡献的。Meta应用程序系列包括Facebook、Instagram、Reels、Threads和WhatsApp等。

第三季度这些应用程序的收入为339.36亿美元，营业利润为174.9亿美元，超过分析师预期的152.3亿美元。其中广告收入为336.4亿美元，高于预期的329.4亿美元。

在活跃用户方面，公司报告称，2023年9月，这些应用程序的平均日活跃人数（DAP）为31.4亿，同比增长7%。截至2023年9月30日，月活跃人数（MAP）为39.6亿，同比增长7%。

第三季度，Meta在应用程序系列中投放的广告展示次数同比增长了31%，不过每个广告的平均价格同比下降了6%。

Meta应用程序系列中的“元老”——Facebook在9月份录得平均日活跃用户（DAU）为20.9亿，同比增长5%，好于分析师预计的20.7亿。另外，截至9月底，Facebook的月活跃用户（MAU）为30.5亿，同比增长3%。

而在Meta为应对TikTok等而推出的短视频软件——Reels方面，Meta的首席执行官马克·扎克伯格表示：“我们还比预期更早地达到了盈利里程碑，我们估计Reels现在对公司整体广告收入来说是净中性的。”而根据瑞银最近的一份报告，该行的渠道检查表明，Reels的表现优于TikTok，每千次展示费用更低，参与度也大大提高。瑞银还表示，Instagram和Facebook这两个应用程序下载份额有所上升，分别达到18%和19%，而TikTok的下载份额则从去年的25%以上下降到22%。

此外，作为Meta今年7月新推出的“推特杀手”——Threads每月活跃用户约1亿。“据我们所知，到目前为止人们都很喜欢它。”扎克伯格在财报电话会上表示，“我们现在正要专注于进一步发展该社区。”他后面补充道：“很长一段时间以来我都认为应该有一个十亿人的公共对话应用程序……我相信这将成为我们的下一个主要支柱业务。每天，人们和企业之间在我们的平台上进行超过6亿次对话。”

Meta的应用程序系列在第三季度表现出色，而其另一个部门Reality Labs则在持续亏损，该部门专注于虚拟现实等“元宇宙”相关业务。

据财报，Reality Labs在第三度的营收为2.1亿美元，亏损为37亿美元。分析师此前预计，平均营收为3.134亿美元，运营亏损为39.4亿美元。今年前九个月，该部门已经亏损了约115亿美元。

该公司于10月份开始销售其最新的虚拟现实耳机Quest 3。Meta预计，由于持续的产品开发，Reality Labs的运营亏损将同比大幅增加。

             

“效率年”的降本增效与人工智能投资之间的矛盾

                    

第三季度，Meta的支出占收入的比例降至59%，创下多年来的新低。

2022年对Meta来说是“黑暗”的一年，其股价全年暴跌超过70%。在这种情况下，扎克伯格宣布将开启“效率年”（ Year of Efficiency），并开始大幅削减成本，其中就包括裁员。

自去年年底以来，该公司进行了多轮裁员，裁员至少21,000人。目前公司员工数为66,185人。

在财报中公司表示：“从2022年开始，我们采取了多项措施来追求更高的效率并重新调整我们的业务和战略重点。”“截至2023年9月30日，我们已基本完成计划的员工裁员，同时继续评估设施整合和数据中心重组计划。”

除了削减成本之外，Meta还表示将根据监管规定改变一些做法。例如，在欧洲，该公司计划为希望无广告的Facebook和Instagram用户提供付费订阅服务。这项政策如果确实生效，可能会提高公司的营收业绩。

但随着生成式人工智能的到来，Meta又必须增加投资才能保持竞争力。

扎克伯格表示，他很高兴效率方面取得进步，“我们是一个更精简的组织，发展速度更快，并在我们所有的长期计划中推进最先进的技术，同时为未来进行大量投资。”

第三季度Meta在研究和开发上的支出为92.41亿美元，与去年同期基本持平，同比增长不到1%。今年前九个月，公司的研究和开发费用为279.66亿美元，同比增长约9.4%。

在电话会议上，扎克伯格强调：“就投资优先事项而言，人工智能将成为我们2024年工程和计算资源方面最大的投资领域。”他补充道：“我们将继续降低公司内一些非人工智能项目的优先级，以转移人员致力于人工智能领域的工作。”他表示，公司将“继续专注于高效运营”。

值得注意的是，在大举裁员之后，Meta准备重新招聘新的人才来迎合公司的战略转变。该公司表示，明年大部分资金将用于持续扩展技术基础设施以运行复杂的人工智能和虚拟现实工具，并表示雇用更多工人担任“成本较高的技术角色”来构建这些产品。具体来说，该公司明年将在人工智能、货币化、元宇宙和Reality Labs以及监管合规需求方面招聘大部分员工。

Meta在应对人工智能竞赛的方法与大型科技同行不同。今年，Meta宣布旗下大型语言模型免费供开发人员使用。在9月份的开发者大会上，该公司推出了首个面向消费者的生成式人工智能功能，包括适用于Instagram和Facebook等平台的多种聊天机器人和图像编辑工具。Meta认为这种开放策略将有助于更快地改进技术，当然这也意味着，公司将在较长一段时间内无法回收这些研发成本。

虽然Meta雄心勃勃，但是晨星公司还是提出了警告，晨星认为，Meta管理层必须微妙地平衡其成本削减计划与大力投资人工智能的需要。晨星在最近的一份报告中表示：“我们希望该公司讨论其对元宇宙的最新计划，以及是否会在这方面进行积极投资来重新启动。我们认为人工智能是元宇宙的重要组成部分。”

                     

第四季度展望低于预期，股价掉头下跌

                  

尽管Meta在第三季度提交了一份不错的成绩单，但是由于公司高管在电话会议上对接下来的广告业务业务发出警告，导致该股由涨转跌，收盘跌超4%，报299.53美元。盘后交易中延续跌势，下跌近4%。

在公司的财报电话会议上，Meta首席财务官Susan Li表示，近期中东乃至更广泛地区的地缘冲突正在导致广告市场“疲软”。

Li表示：“从历史上看，我们在过去的其他地区冲突之后看到了更广泛的需求疲软。因此，这是我们继续监控的事情。我们反映了我们已经掌握的最新趋势和广告商反应。我们对第四季度的前景进行了展望，我认为这再次反映了未来更大的不确定性和波动性。”

今年迄今为止，Meta股价已上涨超过130%，是表现最好的科技股之一，大幅超越标准普尔500指数和纳斯达克互联网指数，这两个指数今年分别上涨了约10%和34%。

在第三季度的财报中，Meta更新了其对第四季度和2023全年业绩的展望。总体来说，新的展望显得更为保守。

Meta预计2023年第四季度的总收入将在365亿-400亿美元之间，同比增长约2%，而分析师的预期为389亿美元。

杰富瑞的分析师Brent Thill在一份报告中表示，Meta的第四季度收入指引“范围异常宽广，表明中点可能会放缓”。

另外，Meta预计2023年全年总支出将在870-890亿美元之间，低于此前的880-910亿美元。公司表示，这一展望包括与设施整合费用以及遣散费和其他人员成本相关的约35亿美元的重组成本。同时，公司预计2024年全年总支出将在940-990亿美元之间。

Meta还列举了几个他们认为可能成为2024年总费用增长的驱动因素。其一是公司预计明年基础设施相关成本将会上升，并将带动运营成本上升。其二是预计重启招聘以参与人工智能等领域的竞赛，将导致工资支出增长，因为这将使其劳动力结构转向成本更高的技术岗位。其三是对于Reality Labs来说，公司将在增强现实/虚拟现实方面持续进行产品开发工作，以及为进一步扩大生态系统而进行的投资，这将导致该部门运营亏损同比大幅增加。

公司预计2023年的资本支出将在270-290亿美元之间，此前预计为270-300亿美元。同时预计2024年全年资本支出将在300-350亿美元之间，主要体现在公司加大服务器建设，包括非人工智能和AI硬件以及数据中心的投资将推动增长。