美国经纪自营商监督机构美国金融业监管局（FINRA）日前宣布，对金融超级应用运营商 M1 Finance LLC 罚款 85 万美元，因其红人代表公司在社交媒体上发布的帖子不公正、不平衡，或含有夸大、无根据、许诺或误导性的主张。

此案源于 FINRA 对公司通过社交媒体渠道获取客户的相关做法进行的有针对性的检查，也是 FINRA 首次对涉及公司监管社交媒体影响者的正式执法纪律处分。

FINRA 执行副总裁兼执法部门主管 Bill St. Louis 表示：“随着投资者越来越多地通过社交媒体为自己的财务决策提供信息，FINRA 关于与公众沟通的规则尤为重要。FINRA 将继续考虑公司是否采用了合理设计的做法和维护的监管系统，以应对与社交媒体影响者计划相关的风险。”

2020 年 1 月至 2023 年 4 月期间，M1 Finance 向社交媒体影响者支付费用，让他们发布宣传公司的内容，并指示影响者加入一个指向公司网站的独特超链接，潜在新客户可使用该链接开立 M1 Finance 经纪账户并为其注资。M1 Finance 还向其影响者提供了图形和"欢迎指南"，其中介绍了 M1 Finance 提供的具体服务和功能，影响者可以突出这些服务和功能，使其社交媒体帖子更加有效。

客户使用 M1 Finance 提供的唯一链接开立并注资的每一个新账户，该公司都会向参与其计划的影响者支付一笔固定费用。该公司并未限制影响者可获得的报酬。在此期间，在代表公司工作的约 1,700 名影响者的帮助下，开立和注资的新账户超 39,400 个。

M1 Finance 的影响者在社交媒体上发布的公司宣传文章有失公允和平衡，违反了 FINRA 规则 2210（与公众沟通）和 2010（商业荣誉标准和交易原则）。例如，一位宣传 M1 Finance 保证金贷款计划的影响者称，客户可以"随时偿还 [保证金贷款]......没有固定期限"。但事实上，使用保证金的投资者无权延长任何时间以满足公司的保证金要求，而且公司可以在不联系这些投资者的情况下，随时提高其账户的维持保证金要求，强制出售其账户中的证券，并在追加保证金时选择出售哪些证券。

M1 Finance 没有按照 FINRA 规则的要求，在使用或保留这些通信之前审查或批准其影响者的帖子内容。M1 Finance 也没有合理的制度（包括书面程序）来监督公司的影响者代表公司进行的沟通。这些行为违反了 FINRA 规则 2210、2010、3110（监督）和 4511（一般要求-账簿和记录），以及 1934 年《证券交易法》和《交易法规则》。

在解决此事时，M1 Finance 同意接受 FINRA 的调查结果，但不承认或否认指控。该公司还同意证明其已对 FINRA 在接受、放弃和同意函中指出的问题采取了补救措施，并实施了包括书面监管程序在内的监管制度，该制度的合理设计旨在实现对第 2210 条规则的遵守。

这标志着 M1 Finance 在不到六个月的时间内第二次被 FINRA 起诉。2023 年 12 月，M1 Finance 因违反证券借贷规定而成为被罚款 260 万美元的少数金融公司之一。

FINRA 在其"纪律处分行动在线"数据库中公布纪律处分投诉、决定和其他信息，并在其"每月纪律处分行动"页面中公布对违反 FINRA 规则、联邦证券法律、规则和法规以及市政证券规则制定委员会规则的公司和个人的纪律处分摘要。