迪士尼-信实（Disney-Reliance）在印度的资产整合将打造一个媒体巨头，其规模远超其竞争对手，强化亿万富翁Mukesh Ambani在娱乐领域的野心，拥有流媒体技术能力和利润丰厚的板球版权。

媒体业务合并

上周三（2月21日），迪士尼和信实将他们合并后的电视和流媒体资产业务价值定为85亿美元，Ambani的信实及其关联公司将拥有合并后公司超过63%的股份，迪士尼持有37%。这一合并后的集团拥有120个频道和两个流媒体平台，将成为印度最大的电视播放器，其次是本土媒体公司Zee Entertainment，在印度28亿美元的不断增长的媒体和娱乐市场中拥有50个电视台。

迪士尼的Hotstar是印度最大的流媒体平台，拥有3,800万付费用户。Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）和亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）Prime Video没有公布他们在印度的用户数量，但据行业分析师猜测，他们分别拥有2,000万和650万付费订户。

信实的JioCinema主要是免费的，不公开订户数量，尽管该平台去年推出了高价定价的服务。在与迪士尼的竞争加剧之前，信实大力推广了JioCinema，其免费的板球直播服务迅速受到欢迎。然而，它因频繁的技术故障而在社交媒体上受到批评。

印度国营广播公司前首席执行官Shashi Shekhar Vempati表示：“历史上，印度的媒体业没有在技术创新方面进行重大投资。信实将受益于Hotstar的流媒体和云相关技术发展，在许多技术方面，Hotstar的表现优于JioCinema，它更擅长根据用户的观看历史提供智能的观看推荐，并且更有能力在不出错地同时向大量观众直播内容。”

据迪士尼内部人士透露，该公司在印度的流媒体服务已经掌握了所谓的服务器端广告插入技术，这使得他们能够在直播内容流媒体期间对用户进行大规模的广告投放和定位。还称，迪士尼拥有超过55,000种潜在的统计组合，如年龄、地理位置等，可以用于定向广告投放，这一切经过了实战检验（Reliance）可以受益于此。

迪士尼和信实的协议是在迪士尼在印度多年来的挣扎之后达成的，特别是在其流媒体部门，尽管是最大的，但未能盈利。据称，预计该交易将于今年年底或2025年初完成，待监管部门批准。

板球的商业化

迪士尼-信实在板球广播方面，无论是在电视还是数字方面都将拥有优势。两家公司已经花费了数十亿美元收购了许多顶级赛事的转播权，包括举世闻名的印度板球联赛和国际板球理事会的印度锦标赛。

根据传媒机构GroupM的数据，2022年，板球在印度体育产业总收入中占到了85%。随着迪士尼和信实的合并，杰富瑞分析师预测，该集团将拥有“最具吸引力的板球转播权”，占广告市场的40%，超过了竞争对手索尼（纽约证券交易所股票代码：SONY）和印度的Zee。

板球在印度是一项重大的商业活动，当地媒体报道称，关键板球比赛的10秒广告费可能达到2.9万美元；相比之下，印度足球比赛期间的广告费用约为3,000美元。然而，印度的律师警告称，迪士尼-信实在板球节目方面的联合力量，无论是数字还是电视，可能会引起反垄断调查。

印度Ambit Capital的分析师表示，由于公司在竞争激烈的板球转播权竞标中可能遭受损失，合并后的业务未来几年可能面临12亿至18亿美元的损失，而其他公司在数字广告领域也拥有强大的地位。

虽然迪士尼是Ambani的一大胜利，但他认为，谷歌（纳斯达克股票代码：GOOGL）和Meta的数字广告实力将难以匹敌。