当地时间1月23日，流媒体巨头Netflix（下称“奈飞”）公布了2023年第四季度业绩。

业绩数据显示，奈飞去年四季度的营收为88.33亿美元，同比增长12.5%，超出华尔街预期的87.1亿美元。全年收入增长12%，高于2022年的6%。

盈利指标方面，第四季度奈飞的经营利润为14.96亿美元，经营利润率为16.9%，2023年全年营业利润率为21%，超出了公司20%的目标。净利润为9.38亿美元，2023年全年其净利润达到54.1亿美元。稀释每股收益为2.11，低于市场普遍预期的2.20美元，去年为0.12美元。

第四季度，奈飞的自由现金流为15.8亿美元，高于市场普遍预期的12.6亿美元，远超于去年同期的3.32亿美元。受去年好莱坞罢工潮的影响，该公司2023年全年自由现金流增加至69亿美元，高于奈飞此前65亿美元的指导值。

在强劲业绩的带动下，奈飞股价在美股盘后大涨逾8%。

2023年，奈飞的股价共计上涨了65%，相比之下，标普500上涨了26%，纳斯达克指数上涨了45%。

全球付费用户达到了2.6亿

在财报中，给外界最大惊喜的是奈飞的用户增长大超预期。在多款热门影视剧的带动下，第四季度奈飞的新增付费用户1,312万，远高于预测值的891万，为疫情以来最大的增长数值。至此，奈飞的全球流媒体付费用户总数达到了2.6亿，高于市场预测的2.56亿。

在第四季度，奈飞每位会员的平均收入（ARM）同比增长1%，符合该公司“同比基本持平”的预期。华尔街分析师预计，随着广告层面影响和价格上涨效应的显现，ARM将在今年晚些时候回升。

分地区来看，美国和加拿大（UCAN）仍是奈飞的大本营。第四季度，奈飞在UCAN的收入为39.31亿美元，占总收入的44.5%。UCAN地区的流媒体付费用户净增281万，高于预期的净增176万。在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区，奈飞第四季度创收27.84亿美元，新增了505万名用户。在拉丁美洲（LATAM）地区，奈飞第四季度的收入为11.56亿美元，新增了235万用户。在亚太（APAC）地区，奈飞的流媒体付费用户第四季度净增了291万，超出分析师预期增加208万，收入为9.63亿美元。

奈飞：已成功解决账户共享问题

在广告方面，得益于产品改进以及逐步取消针对广告市场新会员和重新加入会员的基本计划，第四季度奈飞的广告会员数量为2,300万，比上一季度增加了约800万，收入环比大增了70%。奈飞联合首席执行官格雷格·彼得斯（Greg Peters）在财报电话会议上表示，预计未来几个季度这一数字将继续增长。同时他表示，“我们还有多年的工作要做，才能使广告业务对我们的整体业务产生重大影响。”

在账户共享方面，奈飞表示，相信其已经成功解决了帐户共享问题。据了解，如果用户想与其他人共享帐户，则需要在常规订阅费的基础上每月额外支付7.99美元。奈飞认为，这种“付费共享”已经被越来越多的用户所接受，现在市场上已经出现了大量“付费共享”的需求，这也是奈飞接下来一个业务重点。

游戏方面，奈飞表示，虽然其游戏产品还处于早期阶段，但2023年用户的参与度同比增加了两倍。尽管游戏规模仍然很小，而且相对于其影视剧业务来说 “微不足道”，但公司对游戏业务的进展“感到高兴”。比如，在第四季度，奈飞推出了Rockstar Games的侠盗猎车手三部曲。从安装量和参与度来看，这已经成为奈飞迄今为止最成功的游戏产品。奈飞称，一些消费者显然“只是为了玩这些游戏而注册的。”

在流媒体观看份额方面，根据第三方数据，2023年12月，奈飞在英国的市场份额达到了9%，在美国则有8%，在墨西哥、巴西和西班牙等地均有5%的市场份额。

继续押注直播领域

奈飞在财报中提到，公司将继续投资和尝试直播节目，例如即将举行的美国演员工会奖（SAG Awards）等。而在众多直播赛道，奈飞将重点关注体育领域。

就在财报发布之前，奈飞和WWE的母公司TKO集团控股公司宣布了合作伙伴关系，并签订了一份协议。根据协议，奈飞将从2025年1月开始将WWE的旗舰节目《Raw》（现场摔跤制作）引入流媒体服务。在美国、加拿大、英国和拉丁美洲等地，奈飞将享有《Raw》的独播权，并且后续内飞将拿下更多地区的独播权。

据悉，这份为期10年的协议价值50亿美元，这是奈飞首次进军现场体育娱乐领域。奈飞的联合首席执行官泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）在第四季度财报的电话会议上表示：“《Raw》是一档体育娱乐节目，这正是我们体育业务的最佳切入点。”萨兰多斯同时表示，该计划并不会改变公司的整体体育战略。

据了解，每周一播出的Raw是WWE旗下一档历史悠久的节目，1993年首播至今已经播出了超过1,600期，是北美职业体育寿命最长的电视节目。

在体育领域，该公司此前还涉足了体育赛事直播。在去年11月14日首次推出“奈飞杯”，这是一项名人高尔夫锦标赛，参赛选手包括来自“Formula 1: Drive to Survive”和“Full Swing”的运动员。拉斯维加斯Wynn Gold俱乐部还对活动进行了现场直播。

但华尔街分析师和行业观察人士预测，奈飞最终可能会被迫全力投入体育业务，他们将体育直播描述为在有线电视捆绑不断恶化的情况下流媒体的最后选择。

摩根士丹利在去年6月发布的一份报告中表示：“最终，我们预计奈飞将进军体育直播领域，特别是因为它在自由现金流生成方面规模不断扩大，并且有能力投资世界各地的主要体育赛事转播权。” “此外，随着其广告能力的扩大，我们认为体育直播将很好地融入奈飞的内容提供中。”

对新一年的展望

在取得季度的好成绩后，奈飞对于2024年的首个季度的展望也更为乐观。奈飞预计营收将达到92.4亿美元，同比增长16%，与市场普遍预期的92.8亿美元大致持平。并预计今年第一季度的每股收益为4.49美元，高于市场普遍预期的4.09美元。

展望新的一年，奈飞预计全年收入将实现两位数的健康增长。

奈飞还提到，预计广告业务在2024年将出现强劲增长，但由于基数较小，因此该业务还无法成为整体收入增长的主要驱动力。公司目标是让广告成为更可观的收入来源，并在2025年及以后帮助收入实现持续且健康的增长。

另外，奈飞还将2024年全年营业利润率预测从22%-23%提高至24%。奈飞认为，此番调整反映了强于预期的2023年第四季度业绩、自10月份以来美元兑大多数其他货币的疲软以及公司对2024年业绩的预期。