美国通胀指标放缓，PCE有望回稳，市场预期美联储年内或有多次降息。

通胀数据的意外下滑提振华尔街乐观情绪

根据本周两份超出预期的价格报告，美联储青睐的通胀指标PCE有望将创下自去年11月以来的最小增幅。该指数将于本月晚些时候公布。

劳工统计局周四发布的生产者价格数据显示，部分关键类别的价格下跌，而这些类别会影响到美联储偏好的个人消费支出价格指数（PCE）。加上周三发布的消费者价格指数（CPI）数据低于预期，多数分析师预计核心PCE指数（扣除食品和能源）5月份将仅上升0.1%。

美联储降息可能从9月开始

这一数据将支持今年两次降息的预期，市场预计可能从今年9月开始。美联储在周三发布的最新季度预测显示，预期仅有一次降息。但在周四数据发布后，投资者对9月降息0.25个百分点的预期提升至约65%，对12月降息的预期则提升至约80%。

分析师预测和数据细节

Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示，基于PPI和CPI数据，估计5月核心PCE平减指数仅上升0.11%，远低于今年前四个月0.32%的平均增幅。Capital Economics北美首席经济学家Paul Ashworth和Citi的经济学家也预测类似的0.11%和0.15%的增幅。

5月PPI数据显示的一些关键类别变化：机票价格下降4.3%，投资组合管理服务价格下降1.8%，医师护理费用持平，医院门诊护理费用上升0.5%。

美联储的预测可能过时

从CPI和PPI数据看，美联储本周三下午发布的新季度预测可能已经过时。

最新预测显示官员们预计核心PCE指数今年将在2.8%左右，而3月份的预测是2.6%。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，多数政策制定者可能尚未将当天早些时候公布的CPI数据纳入其预测，并将这些预测描述为“保守”。