5月30日，美国公布了一季度GDP修正值。数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率修正值录得1.3%，低于此前1.6%的初值，为2022年春季以来最弱的季度增长。

该数据回落主要基于两个因素，进口激增和企业库存减少，而这两个因素一般都在季度区间内波动。数据显示，进口的减少拖累了一季度经济增长超过1个百分点，而商业库存的减少拖累了将近0.5个百分点。

除此之外，美国的消费者支出情况也不容乐观，从初次数据2.5%下跌至2.0%，而该数据对美国经济的拉动超过70%。其中，家电和家具等商品的支出年率下降了1.9%，为 2021 年以来的最大季度降幅。

表现较好的服务业仍以3.9%的速度健康增长，为2021年中期以来最高。在住房、软件和研发的带动下，美国商业投资的增长为第一季度的经济年增长率增加了超过1个百分点。

许多迹象表明，利率高压下，美国经济已经开始走弱，越来越多的美国人拖欠信用卡账单。招聘正在放缓，企业公布的空缺职位减少。包括塔吉特（Target）、麦当劳（McDonalds）和汉堡王（Burger King）在内的更多公司都在强调降价或更便宜的优惠，以试图吸引经济拮据的消费者。

通胀方面，美联储偏爱美国第一季度PCE物价指数年化季率修正值录得3.3%，略低于最初的预期（3.4%）。剔除食品和能源后，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值录得3.6%，亦低于此前预期的3.7%。

数据公布后，美元立即承压。市场对降息的情绪抬头，交易员增加了9月和12月降息的押注。

康美药业首席经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）认为，美联储紧缩利率政策的影响在第一季度国内生产总值报告中清晰可见，他特别指出，长期制成品的购买量正在急剧下降。

高顿首席美国经济学家鲁贝拉·法鲁奇（Rubeela Farooqi）也称，美联储推迟降息以应对持续的通胀，可能会在未来几个季度对消费和经济增长轨迹造成不利影响。

但是，仍有机构认为美联储的抗通胀之路“立足未稳”。

评论称，虽然4月美国整体的消费者价格上涨速度放慢，但四个重要大都会区的通胀率却升至一年甚至更长时间以来的高点。4月费城地区CPI同比上涨4.1%，圣路易斯上涨4%，纽约和旧金山均为3.8%，上述数字都高于全美的平均水平。

方德证券表示，按照以往的经验，一般需要看到2～3次数据下行，美联储才会行动，所以市场只是提前一步走，之前过分押注利率上行，现在只要数据不超预期就是好事，进行了一定的修正。

财富管理公司Glenmede投资策略和研究主管杰森·布莱德（Jason Pride）则称，4月通胀数据为美联储今年晚些时候降息奠定了初步基础，但没有让美联储走上立即开始降息的轨道，还需要几份报告来获得更多信心。

景顺认为，从鲍威尔近期的言论来看，美联储或于9月宣布首次降息。不过，如果抗通胀进程在5月及6月继续，美联储也有可能先于市场预期行动，7月便开始降息。如果通胀顽固程度超出预期，美联储也可能迟于9月降息。

美联储官员方面，对于这份数据，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)坦言，乐见4月通胀放缓，但仍高于去年下半年的水平，通胀仍有进一步下降的空间，他希望在支持降息前看到更多这样的报告。

昨日公布的报告是美联储对一季度经济增长三次估计中的第二次。当地时间7月25日，美国商务部将公布第二季度经济表现的首次估计。根据亚特联大储备银行的预测工具显示，美国二季度的经济增长有望达到3.5%。