2025年2月10日、著名なプライベート·エクイティ·マネージャーであるDan bin氏が所有するORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUNDは、米国証券取引委員会（SEC）に2024年第4四半期末時点の米国株式保有データを提出した。

今回の開示によると、ファンドの時価総額は9億9500万ドルとなり、第3四半期末の9億6900万ドルから2.7%増加し、グローバル資本市場における堅調なプレゼンスを継続しています。複雑で変化する市場環境にもかかわらず、イースタンハーバーは柔軟なポジション調整と戦略的焦点を通じて人工知能（AI）分野のコア構成を強化し続け、新興技術のアプリケーションシナリオの探求を強化しています。

ポジション構造の観点から見ると、NVIDIAは依然として時価総額1億8900万ドルでファンドのトップシェアを維持していますが、第4四半期に67万6千株の大幅な削減を経験し、保有株式は208万2300株から140万6300株に32.5%減少しました。この操作は、Nvidiaの短期的な高い評価に対するダンビンの慎重な態度を反映しているが、長期的な自信は衰えていない。Nvidiaは2024年に170%以上の成長を遂げ、AIコンピューティングパワーのコアインフラストラクチャとしてのGPU製品は、世界的なAIトレーニングと推論需要の爆発的な成長の恩恵を受け続けています。これは、イーストハーバーの以前の重い倉庫の重要なロジックとなっています。しかし、Bin氏は最新の見通しで、AIコンピューティングパワー需要の構造的成長はまだピークに達しておらず、推論時代の人気はハイエンドGPU需要をさらに押し上げる可能性があり、市場の懸念である“需要減少理論”とは対照的であると強調した。

Nvidiaの削減とは対照的に、イースタンハーバーは第4四半期にテスラの保有を大幅に増やし、56，200株から121，500株に116%増加しました。この調整は、電気自動車業界の技術反復と市場浸透に対するファンドの長期的な楽観性を強調しています。自動運転、エネルギー貯蔵、ヒューマノイドロボットの分野におけるテスラの国境を越えたレイアウトは、AI技術の実体経済の鍵となるキャリアと見なされています。

また、ビッグデータ分析大手のPalantir、世界的な半導体ファウンドリー大手のTSMC、音声インタラクション技術企業のSoundHound AIの3つのターゲットは、AI産業チェーンにおけるカバレッジをさらに補完します。Palantirは政府や企業向けのデータインサイトサービスで堀を構築し、TSMCは高度なプロセスチップの継続的な出荷の恩恵を受け、SoundHound AIは自然言語処理のブレークスルーをもたらし、インテリジェントカスタマーサービスやIoTシナリオで成長の余地を開きます。

ポジションの安定性については、メタ、マイクロソフト、アップルなどのテクノロジー大手に対するオリエンタルハーバーのポジションは変わらず、上位5株はNVIDIA、3倍のFANG+指数ETN、メタ、マイクロソフト、アップルであり、スーパーファンドの総規模の60%を占めている。この“コア+サテライト”の組み合わせ戦略は、レバレッジETFを通じてFANG+指数の超過収益を捉えるとともに、ヘッドテクノロジー株の流動性で市場の変動を防ぎ、“メインチャネルに焦点を当て、柔軟性を考慮する”というDanbinの投資哲学を反映しています。ファンドは3倍のナスダック100ETFと2倍のNvidia ETFのポジションを調整しておらず、米国株のテクノロジー部門全体の動向に対する楽観的な期待を示していることは特筆に値する。

業績面では、2024年にモルガン·ヘッジファンドの収益率は46.99%で第3位にランクインし、運用する商品の多くは年間収益率が50%を超え、2年連続で100億ドルのプライベートエクイティ年間チャンピオンを獲得しました。この結果の背景には、Nvidiaの貢献に加えて、ナスダック100指数の正確なレイアウトもあります。指数は2024年に25%近く上昇し、3倍レバレッジETF TQQQのポジションはベータ利益をさらに拡大しました。しかし、ビン氏はソーシャルメディアで、グローバルな資産運用競争において、中国チームはより長いサイクルの視点で改善し続ける必要があり、“長期的に偉大な企業を保有する”という彼の哲学は不安定な市場でテストされていることを認めた。

2025年を見据えて、イースタンハーバーの2024年年次報告書と見通しでは、AIは依然として世界で最も変革的な投資機会であることを繰り返し述べています。彼は、AIアプリケーションがBエンドソフトウェアエージェントからのブレークスルーをリードし、医療、金融などの伝統産業のインテリジェントな変革がユニコーンの新しいバッチを生み出すと予測しました。“モデルコスト削減はコンピューティングパワー需要の縮小につながる”という市場の懸念は誤算であり、推論需要の規模がハイエンドGPUの購入を促進する可能性があります。しかし、彼は現在の米国株の高い評価について警告している。ナスダック100指数は今後12 ヶ月間で27倍、S & P500指数は22倍であり、いずれも20年ぶりの高値に近い。地政学的リスクと世界的な流動性引き締め圧力が組み合わさって、2025年には市場のボラティリティが大幅に上昇する可能性がある。彼は投資家に現金比率を高め、保護オプション商品を使用し、合理的な評価を持つセグメントリーダーを優先するよう助言した。

しかし、ビン氏のリスク警告はAIへの長期的な信念を弱らせなかったことは注目に値する。彼の見解では、AI企業の価値実現は“技術的ブレークスルー-商業的着陸-収益リリース”のフルサイクルを経なければならず、投資家は短期的な評価変動を浸透させ、真に収益転換能力を持つ企業に焦点を当てる必要がある。この“楽観的で慎重な”戦略は、イーストハーバーの次の段階での過剰収益の鍵となるかもしれません。