火曜日、オーストラリア連邦準備制度理事会（RBA）は現金金利目標を4.35%に維持し続け、市場の予想に合致した。注目すべきは、同中央銀行が金利を4.35%に維持するのは6回連続だ。

現在、世界の複数の中央銀行はFRBに従って金利引き下げサイクルを開始しており、豪FRBはタカ派の立場を維持する珍しい中央銀行だ。

発表された声明では、オーストラリア連邦準備制度理事会はインフレが依然として目標より高く、持続性があることを強調した。「私たちの現在の予測では、インフレが目標水準に戻るには2026年までかかると考えています。年末値で計算すると、基本的なインフレ率は11四半期連続で目標の中点を上回っており、過去1年間はほとんど低下していません」

声明では、合理的な時間内にインフレを目標レベルに戻し続けることが取締役会の最優先課題であると述べた。「これはオーストラリア中央銀行の価格安定と十分な雇用を実現する使命に合致している。これまでの長期インフレ予想はインフレ目標と一致しており、この状態を維持することが重要だ」と述べた。

オーストラリア連邦準備制度理事会は、全体的なインフレ率はしばらく低下するだろうが、潜在的なインフレ率はインフレの勢いをより反映し、現在ではまだ高すぎると述べた。そして、「取締役会がインフレ率が目標区間に移動し続けていると確信するまで、政策は十分に厳格である必要がある」と強調した。オーストラリア連邦準備制度理事会が伝えた情報は、市場が短期的に中央銀行の金利低下を見ることはないことを明確にしている。

この強硬な立場は、豪ドルの対ドルレートを0.4%から0.6864ドルに押し上げ、昨年12月以来の高水準となり、当時の最高点である0.6871に近づいた。政策に敏感な3年債は以前の下落幅を消し、3.55%とほぼ横ばいだった。

投資家は現在、水曜日に発表される8月の月例インフレデータを待っている。市場では、政府のエネルギー補助金などの措置のおかげで、オーストラリアの8月の消費者物価指数（CPI）が2021年8月以来初めて3%以下に下がるとの予測が広がっている。

先月、オーストラリア統計局が発表したデータによると、7月のCPIは3.5%上昇し、6月の3.8%を下回り、市場の3.4%の予想をやや上回った。

市場では、インフレの前月比下落は主に政府のエネルギー補助金政策の影響を受けているとみられているが、この政策もいくつかの批判を受けている。

ムーディーズ・アナリストのエコノミスト、Harry Murphy Cruise氏は「7月のインフレデータは目くらましに満ちている。表面的にはインフレへの抵抗は大きな進歩を遂げたようだが、人為的な電力コスト削減からのリベートが一部改善された。これにより全体的なインフレデータはかなり良くなったように見えるが、価格は結局変化していない」と述べた。ただ、政府は政策が価格上昇を助長しているとの説を否定している。

現在、市場は12月のFRBの利下げの可能性を決議発表前の64%から59%に引き下げている。エコノミストは、FRBの金利引き下げサイクルが来年2月になると予想している。

「我々は金利が2025年第2四半期まで維持されると考えている」とオックスフォード経済研究院オーストラリア支部マクロ経済予測責任者のSean Langcake氏は述べた。「コアインフレの目標区間への回帰経路はすでに停滞しており、短期的には大きな改善を見ることは難しい」。