米国労働統計局は9月12日、9月の会合前の最後の消費者物価指数を発表した。

全体的な消費者物価指数は再び減速した：8月の米国消費者物価指数は前年比2.5%上昇し、2021年2月以来の最低水準となり、前年比0.2%上昇し、予想と前値を横ばいにした。

コアCPIは横ばいの予想：米国8月のコアCPI（変動の大きい食料·エネルギーコストを除く）は前年同期比3.2%上昇し、予想と前回値と変わらず、前月比0.3%上昇し、予想と前回値の0.2%をわずかに上回り、4 ヶ月ぶりの上昇となった。

コアCPIは、エネルギー価格の下落にもかかわらず、住宅や交通費の上昇により、全体的なCPIは予想通りでした。

エネルギー価格は、7月の横ばいから8月は0.8%下落し、ガソリン価格は0.6%下落、電気価格は0.7%下落、天然ガス価格は1.9%下落した。

石油輸出国機構（OPEC）は、火曜日の月次報告書で、世界の石油需要は、以前の予測211万バレルから2024年に1日203万バレル増加すると予測しました。OPECはまた、2025年の世界需要成長見通しを178万バレルから174万バレルに引き下げた。

住宅価格と交通価格は様々な程度の上昇を記録した。

データによると、米国の8月の住宅コストは0.5%上昇し、そのうちオーナー等価賃料指数（OER）は0.5%上昇し、1月以来最大の上昇となった。賃料指数は0.4%上昇し、自宅からの宿泊指数は1.8%上昇した。航空券価格は5 ヶ月連続で下落した後、8月は3.9%上昇し、交通費の上昇につながった。

その他の項目では、中古車とトラックの価格は7月の2.3%下落に続き、8月には1.0%下落し、新車価格はほぼ横ばい、医療費は8月に0.1%下落し、7月には0.2%下落し、家具価格は0.3%下落し、前月の0.3%上昇を逆転させた。

カテゴリー別では、8月の商品市況は前年比1.9%下落し、2004年以来の低水準となりました。サービス市況は前年比上昇を続けましたが、2022年以来の緩やかな上昇となりました。コモディティ価格の下落は、FRBが政策金利を引き上げ続けるという期待を払拭したが、サービス価格の限界的な下落は、米国のサービス部門の強さを引き続き証明した。景気後退予測の観点からは、米国のソフトランディングを象徴する良いレポートです。

データが発表された後、トレーダーは積極的な利下げ予想を打ち破り、FRBが来週25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を66%から85%に引き上げたと賭けましたが、これも初期の価格設定によるものです。米ドル指数と米国債券利回りは短期的に上昇し、米国株式は1%以上下落し、ダウは40，000ポイントを超えて743ポイント以上下落しました。

しかし、市場がこのレポートを再認識するにつれて、米国の3大指数はV字反転から抜け出しました。正午の後、Nvidia（黄JenshunはBlackwellチップの強い需要を予測した）の下で米国株式は強く反転し、ナスダックは2%以上上昇し、S & P 500指数とナスダック100指数は2年ぶりに日中の少なくとも1.5%の損失を完全に消去し、チップ指数はほぼ5%上昇した。

S & P 500は58.61ポイント（1.0 7%）上昇して5，55 4.13ポイントとなり、ダウは124.75ポイント（0.31%）上昇して40，86 1.75ポイントとなり、ナスダックは369.65ポイント（2.17%）上昇して17，395.53ポイントとなりました。ラッセル2000指数は0.31%上昇した。パニック指数VIXは7.29%下落し、17.69となった。

IDX Insightsのチーフ·インベストメント·オフィサーであるベン·マクミラン氏は、“（CPIデータは）来週50ベーシスポイントの利下げの可能性を大幅に低下させるという直接的なメッセージを受け取った。9 月の50ベーシスポイントの利下げに対する市場の予想はかなり積極的だと思うので、これは予想外ではありません。これは、FRBが本当に雇用データに焦点を当てていることを再確認する。これにより、雇用データとその修正がより重要になります。”

UBSの外国為替ストラテジストであるVassili Serebriakov氏は、インフレデータとFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高いことを考えると、ドルは9月に回復し、今年後半から2025年にかけて下落する可能性があると述べた。

実際、FRBは50ベーシスポイントではなく25ベーシスポイントの利下げしか行わないと考えており、リスクセンチメントはやや防御的に見え、9月にはドルが少し修正される可能性があると考えています。その後、年末と2025 年にかけて、ドルは再び下落し始めます。