7月の米国CPIを見る。

8月12日、アジアの株価指数は上昇した。香港、台湾、オーストラリア、韓国の株価指数はすべて取引時間中に上昇した。欧米の株価指数先物も下落しています。日本市場は休日のため休業。

先週初め、世界市場は米国の景気後退懸念で大きな打撃を受けました。7月の米国の失業率は、直近3 ヶ月間の平均失業率が過去12 ヶ月間の最低水準を0.5%ポイント以上上回った場合、景気後退が差し迫っている可能性があるという、より高い勝利率の景気後退ルール、サム·ルールに触れました。

また、米国のテクノロジー株が予想を下回ったこと、日本銀行の予想を上回る利上げ、金利設定取引の大規模なクローズなども、先週の世界株価指数の下落を悪化させました。

現在、市場は落ち着いています。

注目すべき指標の1つであるウォール街の恐怖指標であるCboe Volatility Inde xは、2019年のパンデミック期の最高点から後退しました。安全通貨として知られる円とスイスフランも月曜日の取引日に下落した。アジアと欧米の株価指数の損失回復を重ね、市場は徐々に落ち着いています。

今週の投資家にとって最も魅力的な数字は、水曜日に発表される7月の米国消費者物価指数であり、市場はFRBに利下げを強制するために良いインフレデータを必要としています。

ウォールストリートは、7月のコア消費者物価指数（不安定な食料·エネルギーを除く）の前年比上昇率は、6月比0.1%ポイント低下し、2021年5月以来の低水準となると予想していますが、前月の0.1%から0.2%に回復する可能性があります。CPI全体の前年比上昇率は3%と2023年6月以来の低水準にとどまり、前月比0.2%、6月0.1%となる見通しです。

分析によると、これはFRBにとって歓迎されるデータになる可能性があり、コアは10 BP上昇したが、これらの小さな変動は来月の利下げの広範な予想を放棄するのに十分ではなかった。

サム·ルールの創設者であり、ニューセンチュリー·アドバイザーズのチーフエコノミストであるサムは、FRBに対して迅速な利下げを求めている。米国経済はすでに不況に近づいており、FRBは利下げを行う時が来た。

9月の会合前、FRB関係者が声を上げた。

8月7日、ニューヨーク連邦準備制度理事会のダドリー元議長は、2週間前にタカ派からドービッシュ派に転じ、FRBのさらなる利上げへの支持を放棄し、景気後退を回避するための即時利下げを提唱したと述べた。ここ2週間で、インフレ率がさらに緩和する一方で、米国の労働市場が軟化しているという証拠が増えており、FRBが待つ時間が長ければ長いほど、潜在的な被害の可能性が高くなります。

8月8日、リッチモンド連邦準備銀行のバーキン総裁は、米国経済の先行きについて慎重に楽観的な見方を示した。FRBは、米国経済が正常化軌道に乗っているのか、あるいは潜在的な弱さに対処するためにより積極的な措置が必要なのかを評価する時間があると述べた。

同日、カンザスシティ連邦準備制度理事会のジェフ·シュミット総裁は、コロラドスプリングスで開催されたカンザス銀行家協会の年次総会で演説し、最近のインフレ率について楽観的な見方を示した。シュミット氏は、インフレ率が低下していることを示す最近のデータは、FRBが金利を引き下げる根拠を提供すると述べた。

ボストン連邦準備制度理事会のコリンズ議長は8月9日、米国はインフレ率の低下において大きな進展を遂げており、これは労働市場が健全であり、現在のインフレ率のデータが容易ではないと述べた。彼はまた、インフレ率が予想通りであれば、“すぐに”緩和を開始するのに適していると述べた。

CMEの“Fed Watch”によると、9月にFRBが25ベーシスポイント利下げを行う確率は28.5%、50ベーシスポイント利下げの確率は71.5%です。FRBが11月までに50ベーシスポイントの利下げを行う確率は1 9.3%、75ベーシスポイントの利下げを行う確率は57.6%、100ベーシスポイントの利下げを行う確率は23.2%である。