8月13日、英国国家統計局が発表した最新のデータによると、第2四半期の失業率は予想外に4.2%となり、エコノミストの予想を大きく下回り、イングランド銀行の予想を下回った。企業の採用強化を背景に、雇用者数は予想の3，000人を大幅に上回る97，000人増加し、英国経済の回復力を示しました。

労働力調査の信頼性に疑問を呈する声もありますが、投資家にとっては、失業率の低下と雇用の増加といった堅調な経済の潜在的なインフレシグナルと解釈されており、イングランド銀行の金融政策決定に新たな課題を提起しています。現在の世界経済の不確実性を背景に、イングランド銀行は利下げを継続しており、市場の注目の的となっています。

データ発表後、ポンドは対ドルで0.3%上昇し、1.28を超え、G 10で最もパフォーマンスの高い通貨となりました。ここ数週間の米国の弱い雇用データは、英国のそれとは対照的であり、英国経済の回復力をさらに強調しています。

しかし、第2四半期の正規賃金上昇率は5.4%に低下し、2022年夏以来の低水準となりました。ボーナスを含む総給与の増加も5.7%から4.5%に大幅に低下しました。これは、昨年国民保健サービス（NHS）従業員に支給された1回限りのボーナスによるものです。

雇用者数が全体的に増加する一方で、第2四半期には16 ~ 17歳の若年層が大幅に減少しました。また、7月の雇用者数は2万4千人以上増加し、エコノミスト予測の2倍以上となり、労働市場に対する楽観的な見方を示しています。

野村氏は、投資家は米国の労働市場の弱さとユーロ圏のGDP成長率の弱さに疑問を投げかけるかもしれないが、英国はそのような問題に直面していないようだと述べた。“英国の労働市場データと経済活動データは引き続き堅調であり、FRBとイングランド銀行の間には相違があるという我々の見方を裏付けています。”

8月1日、イングランド銀行は4年以上ぶりに利下げを発表し、金利を25ベーシスポイント引き下げて5%にすることを決定した。

イングランド銀行は、5月と6月の消費者物価上昇率は2%目標であり、昨年のエネルギー価格の下落が年率ベースから徐々に後退し、国内のインフレ圧力の持続性がより明確になっていることから、下半期は2.7 5%程度まで上昇すると予想しています。今年のこれまでのところ、GDPは大幅に回復しているが、ファンダメンタルズは弱い。

イングランド銀行は、インフレ率が低下し、多くの予想インフレ率指標が正常化する中で、賃金·物価上昇のモメンタムは引き続き弱まり始めると予想しています。GDPが潜在成長率を下回り、労働市場がさらに緩和されれば、経済はある程度のスラック状態に陥るでしょう。英国国内のインフレ圧力は、金融政策の制限的なスタンスにより徐々に後退すると予想される。

しかし、イングランド銀行総裁は、次の利下げ時期についてのコメントを拒否した。

9月19日には再び金利決定を行う予定であり、市場はイングランド銀行が9月の会合で動かず、11月には再び利下げを行うと予想している。イングランド銀行当局者は、国内物価圧力の強さを評価しながら、慎重に行動すると述べた。