金利とは？

銀行からお金を借りる場合、通常は手数料を支払うことに同意します。 この手数料は融資総額に対するパーセンテージで表され、「金利」と呼ばれます。金利は基本的に、お金を借りるためのコストです。

例えば、中小企業のオーナーがアイスクリーム・パーラーを始めるために4万ドルの融資を申し込む場合、年利5％の金利を受け入れるかもしれません。つまり、4万ドルの融資に2,000ドルの利息を加えて返済することになります（1年で完済できると仮定した場合）。 ローンの条件や毎月の返済額によっては、支払うべき利息が増える可能性もある。 しかし一般的には、早くローンを完済すればするほど、支払う利息は少なくなる。

銀行はなぜ利息を取るのか？

利息は銀行が儲けるための手段です。 銀行は、中小企業や車や家などを買いたい個人にお金を貸すことで、経済を助けることができます。

クレジットカード、学生ローン、住宅ローンなどのローンに利息を課すだけでなく、銀行は支払い遅延のペナルティ、ATM引き出し手数料、口座サービス手数料など、さまざまな手数料を徴収して利益を上げています。 また、投資サービスを提供している銀行もあり、こうした取引を処理するための手数料を徴収している。

連邦準備制度理事会（FRB）はどのように関与しているのか？

米国中央銀行または連邦準備制度理事会（FRB）は、上で述べたように間接的な方法で金利に影響を与えます。 クレジットカードや学生ローンの金利を決める代わりに、FRBは「フェデラル・ファンド・レート」を設定している。このレートは、預金取扱機関（別名、銀行や信用組合）が一晩中お金を借りる際に互いに請求するレートである。 銀行は、準備金要件を満たすため、または短期的なニーズに対応するために、この資金を借りることができる。

ニュースキャスターやエコノミストが金利について語るとき、彼らは通常、フェデラル・ファンド・レートについて言及している。 フェデラル・ファンド・レートの動向は、通常、経済全体に波及する。

連邦準備制度理事会（FRB）は財政目的でフェデラル・ファンド・レートを使っている。インフレを抑制し、金融リスクを抑制するために金利を引き上げているのだ。 金利が上昇すると、ローンは割高になり、人々はお金を借りようとしなくなる。 経済が逼迫している場合、FRBはフェデラル・ファンド・レートを引き下げ、個人や企業がお金を借りやすくすることができる。

FRBは2020年のフェデラル・ファンド・レートを変更したのか？

はい、2020年3月、連邦準備制度理事会（FRB）は連邦公開市場委員会（FOMC）を通じて、フェデラルファンド金利を2回引き下げました。 この日、『ニューヨーク・タイムズ』紙はこれを「コロナウイルス感染から経済を守るための先制措置」と呼んだ。 2020年3月15日、FRBは再び金利目標を引き下げ、フェデラルファンド金利を0.00～0.25％に引き下げた。

金利調整は諸刃の剣である

FRBがフェデラル・ファンド・レート（金利とも呼ばれる）を引き下げると、各銀行はプライム・レートを変更する可能性がある。 プライムレートは、銀行が提供することが義務付けられている最も有利な金利であり、通常、最も信用力の高い法人顧客向けに設定されている。 通常、プライムレートは銀行間で同じであり、特定の消費者ローンの金利設定に使用される。 プライムレートはほぼ同じだが、預金金利は銀行によって異なる傾向がある。

低金利は諸刃の剣である。 新たにローンを組んだり、クレジットカードの返済をしたりする分には安くなるかもしれない。 しかし、普通預金口座を持っている場合、その利息は少なくなるかもしれない。

金利がマイナスになることはありますか？

はい、ありえます。 世界のいくつかの地域では、国がマイナス金利の実験を行っている。 例えば、2019年、ユーロ圏の中央銀行である欧州中央銀行は、中央銀行に預けている預金に対してマイナス0.5％の金利を導入した。 この措置は、ユーロ圏の銀行が企業や個人への融資を増やすよう促すためのものだ。 日本銀行もマイナス金利を導入したことがある。

本稿執筆時点では、FRBがマイナス金利政策を実施したことはない。

FRBには他にどんな手段があるのか？

金利引き下げに加え、FRBは当時、大規模な景気刺激策を発表し、数十億ドル相当の米国債（財務省証券とも呼ばれる）や住宅ローン担保証券など、可能な限りの国債を購入することで景気を下支えすると約束した。

FRBは次に何をするのか？

FRBは、物価安定の維持と持続可能な雇用の最大化という2つの使命を担う難しい立場にある。 金利を下げればインフレにつながる可能性があるが、同時に、FRB当局者の試算によれば、失業率は2020年第2四半期までに20～30％に達するという脅威が迫っている。 確かなことはこれだ。COVID-19が長引けば長引くほど、米国経済と国民への影響は大きくなる。

当面は技術や医療の進歩が必要だが、その間にFRBはあらゆる規模の企業を支援するために行動を起こすかもしれない。 一部のエコノミストは、FRBが財務省と協力して中小企業を支援する可能性を示唆しているが、これは通常の活動を超えている。

パウエルFRB議長が主導権を握っているとはいえ、FRBの行動方針を予測するのは難しく、議会が米国民にどのように資金を配分し、可能性のある産業救済を管理するかに大きく左右される。 これらの要因が経済に大きな影響を与え、それに対してFRBが反応する可能性もある。

今のところ、世界の多くの国々と同様、FRBは事態がどう推移するかを見守っている。 世界的な景気減速とCOVID-19からの回復プロセスがさらに進むまでは、FRBの政策が望ましい効果を上げているかどうかを知ることはできないかもしれない。