Jumiaは2012 年に設立され、ドイツのベルリンに本社を置き、2019年末まで上場していません。Jumia Technologiesの株式は14.50ドルでオープンし、すぐに3倍になりましたが、時間とともに大幅に下落しました。これは、多くの過大宣伝された新しい株式の共通の運命です。

Jumiaは、アフリカにおけるオンライン小売販売を支援するため、Eコマースプラットフォーム、物流·在庫インフラ、独自の決済システムを開発·運営しています。同社は最近の決算報告書で、“損失が大幅に減少し、徐々に利益を上げている”と報告した。

Jumia Technologiesの概要

Jumia Technologiesは、主にアフリカ大陸の消費者を対象としたオンライン小売マーケットプレイスを運営し、売り手と買い手にサービスを提供している。同社は2012 年にケニアで設立され、マッキンゼー·アンド·カンパニーのコンサルタントであるJeremy HodaraとSacha Poignonnec、同僚のTunde KehindeとRaphael Kofi Afaedorとともに設立された。

ビジネスモデルが最初に確認された後、エジプト、モロッコ、コートジボワール、ナイジェリア、南アフリカに急速に拡大しました。2018 年現在、ジュミアはアフリカ14カ国に強固な足跡を持っています。

JumiaのEコマースプラットフォームには11 万人以上のアクティブセラーがおり、配送サポートやさまざまな支払いやファイナンスプランも提供しており、消費者基盤に利益をもたらしています。2015 年までに、売上高は前年の2倍以上の2億3400万ドルに急上昇しました。同社の評価額はすぐに10億ドルを超え、アフリカ初の“ユニコーン”企業となった。

このサクセスストーリーの一部は、ファッション&アパレル、ビューティー &パーソナルケア、ヘルスケア製品、家庭用品、クリーニング製品、FMCG、スマートフォン、その他の家電製品など、幅広い製品カテゴリーに起因しています。同社はまた、レストランでの食事配達、ホテルやフライトの予約、クラシファイド、エアチャージ、インスタントデリバリーサービスを提供するサービス分野にも進出しています。

2019 年 1 月、社名をAfrica Internet Holding GmbHからJumia Technologies AGに変更した。2 ヶ月後、Mastercardは著名な投資家となり、同社に5,000 万ユーロの株式を追加した。注入から1 ヶ月後、ジュミアはニューヨーク証券取引所に上場し、新たに1億9600万ドルを調達した。価格は$14.50で始まりましたが、アナリストはその後のレポートで$27 - 40の間に価格を引き上げました。

Jumiaの株価はすぐに$50近くのピークに達しました。しかし、空売りのグループは、同社が発行書類で詐欺を犯したと非難する報告書を発表した。主要投資家であるシティグループが独自の報告書を発表し、すべての主張を反論するまで、株価は急落した。

それにもかかわらず、同社は2019 年に大きな損失を被り、Jumiaの株価はCOVID-19の間に回復し始めました。誤ったスタートを切った後、株価はすぐに$12から$69を超える新しい最高値に急上昇しました。

批評家は、同社の株価が過大評価され、あまりにも速く拡大し、あまりにも多くの市場に参入し、あまりにも多くの製品を提供していると言う。経営陣はタンザニア、カメルーン、ルワンダでの事業を閉鎖したが、選択されたポータルを通じてオンラインコマースを維持することを決めた。同社はまた、旅行やホテルの予約サービスをTravelstartにアウトソーシングしており、重複するビジネスではなく1回限りの販売であることが多いため、高価な電子機器への依存を減らしています。

リストラ計画は決して一夜にして起こらない。あるアナリストは、“Jumiaは移行期にある企業であり、ビジネスモデルをサードパーティ市場での販売にシフトさせ、最近の成長に深刻な影響を与えています。また、電子機器などの使い捨て販売への依存度を減らし、衣料品や食品などの頻度の高い製品カテゴリーにシフトすることを目指しています。"

Jumia Technologiesの株価（2023年末）

アフリカは、世界で最も急速に人口増加している地域であり、短期的にも長期的にもプラスです。Jumiaのウェブサイトはインターネットトラフィックランキングレポートでも上位にランクされ、同社はいくつかの権威ある賞を受賞しています。

しかし、多くの投資家やアナリストが同社に大きな懸念を表明している。これらの懸念のため、市場は成長や粗利益率に楽観的ではありません。

Jumia Technologiesの12 ヶ月後の株価予測も、ある程度の憶測を含んでいます。TipRanksのデータによると、現時点で1人のアナリストだけが“ホールド”格付けと1株当たり5ドルの価格目標を持つ株式を予測している。

Jumia Technologiesの長期予測

Jumiaはまだ利益を上げておらず、5年後の見通しを予測するには、同社がアフリカの大手ライバルに飲み込まれないことを信頼する必要があります。現時点では収益性がないため、将来の見通しは想定される成長率、ビジネスモデルの強さ、経営陣が長期モデルに注力するかどうかに依存します。

JMIAが“保有”していると考えるアナリストは1人だけですが、投資家が長期的な見通しに強気になる理由はいくつかあります。明確な違いは、同社のビジョンが他の主要市場で試され、成功していることです。AmazonのIPOが始まったときに購入すると、驚くべき16万%のリターンを得ることができます。南米のいとこであるMercatore Libreでさえ、5，000%のリターンを達成しました。この観点から、JMIAは間違いなく成長の可能性を秘めています。

Jumiaはまた、世界で最も急速に成長していると言われているアフリカの人口増加と、電子商取引とそれがもたらすすべてを受け入れるアフリカ市民の意欲を活用することを目指しています。同社の在庫管理と輸送物流の建設にはコストがかかりますが、将来に向けて必要な投資です。さらに、同社の決済システムはまだ収益化されていませんが、同社に別の収益源を追加する可能性があります。

しかし、障害は成長にも関連しています。同社は最近、四半期のアクティブなが28%し、商品総売（GMV）もしたとした。計画は順調に見えますが、ある時点でGMVの成長は顧客基盤の加速と歩調を合わせなければなりません。

Jumiaは未来を見据えた変革的な会社です。汎アフリカ市場での長年の経験を経て、より良い方法でコンポーネントを組み立てており、かなりの市場に対応しています。同社は現在、11カ国で事業を展開しており、6億人の人々が同社の製品やサービスの潜在的なバイヤーになる可能性があります。Jumiaがそのビジネスモデルを、たとえ控えめであっても成功させることができれば、その可能性はかなりある。

すべてが計画どおりに進み、成長と収益性の加速がすぐに現実になることを意味すれば、それは注目すべき会社になるでしょう。しかし、これまでのところ、その目標には達していない。JMIAの株式がその価値に達するためには、アフリカのデジタル機会が現実にならなければなりません。

Jumia Technologiesは買う価値があるか？

あるアナリストが以前、Jumia Technologiesの売買人口統計について説明したように、“機会は現実的ですが、あなたが考えるほど広く採用されていません。言い換えれば、重要な変数は、アフリカの消費者をジュミア革命に参加させることです。同様のEコマース革命は、米国、中国、南米でも起こっていますが、アフリカでのオンラインショッピングが期待に応えられるかどうかはまだわかりません。