11月13日、選挙後初のインフレデータが発表されました。データによると、10月の米国消費者物価指数は前年比2.6%上昇し、市場予想に沿って上昇したが、前月の2.4%から回復した。さらにパニックに陥ったのは、CPIが6回連続の下落傾向に終止符を打ち、インフレ率の低下がFRBが9月と11月に75ベーシスポイントの利下げの前提条件となっていたことです。

コア消費者物価（食料·エネルギーなど季節変動を除く）は、9月と変わらず3.3%で横ばいとなった。

コアCPIは変わらず、全体的なCPIは上昇し、食料とエネルギーコストは間違いなく“悪魔”にあります。確かに、ここ数ヶ月下落していた“インフレ率の実力者”であるエネルギー価格は、10月に横ばいとなりました。エネルギー商品価格は引き続き下落しているが、エネルギーサービス価格は上昇し、エネルギー部門全体の価格を押し上げている。

食料費は2.1%上昇した。その中で、家庭用食品（卵に加えて、卵の価格は6.4%下落したが、前年同期比30.4%と大幅に高い）は、1.1%（以前の値1.3%）増加したが、非家庭用食品は3.8%増加した。

非家庭用食品とは、消費者が家庭外で消費する食品やサービスを指し、レストラン、ファーストフードレストラン、カフェ、バーなどで購入した食品や飲料を含み、米国のフードサービス産業と密接に関連しています。

食料·エネルギーについては、基礎消費（エネルギー価格、家庭食料品）に関連するノンコア·インフレ率は緩やかに上昇したが、先進消費（エネルギーサービス、非家庭食料品）に関連するインフレ率は上昇しており、米国のサービス部門の持ち直しを示している。

コアCPIの中で、インフレ率の上昇に最も寄与したのは住宅価格で、前年比4.9%上昇しました。交通サービスの前年比8.2%の上昇には及ばないものの、住宅価格がCPI全体の3分の1を占めているため、10月のCPIの上昇に最も寄与した。

さらに細分化すると、アメリカ人の家賃は過去1年間で約5%上昇しています。家主等価賃料（家主の予想賃料と理解できる）は前年同期比5.2%増と前年同期比横ばいとなり、主要住宅賃料（テナントのコア賃料と理解できる）は前年同期比4.6%増と前年同期比4.8%減となりました。住宅価格の下落も明らかに縮小した。特に、ホテルやホテルなどのその他の宿泊施設は、前値の-2.3%から0.5%に回復した。

コアサービス部門は前年比で大幅に増加し、住宅は4.9%、交通サービスは8.2%、医療サービスは3.8%となった。

数値的には予想通りのデータですが、詳細に見ると、米国のサービス部門は10月に低迷しており、FRBは実質的なインフレ率の回復のリスクに直面しています。労働統計局の別の報告書によると、米国の労働者の平均時給は、前月比1.4%、前月比0.1%上昇しています。

当初、インフレ率の上昇がFRBの利下げ経路を制限する懸念があり、トランプ大統領就任後の関税の影響や強力な景気刺激策と相まって、ベンチマーク金利の高止まりへの期待が高まっていました。市場では、FRBは今年も12月に25ベーシスポイントの利下げを行うと広く見られていますが、来年の利下げは予想以上にはならない可能性があります。景気の過熱が続けば、早ければ1月にもFRBは利下げの“一時停止ボタン”を押す可能性があります。

関連する契約市場では、トレーダーは2025年のFRBの利下げ予想を引き下げました。市場では、2025年のFRBの利下げは75ベーシスポイントにとどまると予想されており、選挙前の予想よりも約50ベーシスポイント低い。

10月の米国サービス部門の好調による高金利予想が、米国国債の売却に拍車をかけました。米国の10年物国債利回りは4.483%まで上昇し、7月1日以来の高水準となった。ドル指数も106.54と2023年11月以来の最高値まで上昇した。

これに対応して、金の売却があります。金は有利子資産ではないため、国債利回りの上昇は金価格に深刻な打撃を与える。昨日、スポット金は引き続き弱く、早期の金価格は下落し、欧州市場が開いた後、金価格は2，610ドル近くまで上昇しましたが、インフレデータの発表前後に、金価格は再び下落し、259 7.27ドル/オンスで、終日0.88%下落しました。

金の将来の動向については、中国銀行は、技術的には、金は現在、3月の上昇市場開始以来最大の下落である2 ヶ月ぶりの安値に落ち、上昇修正の傾向を形成していると分析した。日線レベルで一連の陰線が閉じた後、各指標の順序は空の動作パターンであり、短期的にはブリンの下のレール2，55 8付近のサポートノードに注意を払い、4時間チャートでは、MACD指標の下のエネルギー放出が減少し、KDJ指標は下の過剰購入エリアに接着の兆候が現れ、方向は不明です。