市場価格とは？

時価注文（Market Order）は証券取引の中で最も一般的に現れる注文であり、この取引は現在の価格に関わらず、すぐに市場の現在の価格で取引することを要求し、迅速な取引を目的としている。

一般的に、投資家が取引時に他の特別なニーズがない場合は、市場価格注文で執行されるため、ブローカーが証券取引注文を受け取っている限り、最も基本的な取引方法でもあります。

市場価格注文の取引には盲点がありますが、我々は皆、証券取引が流動性であることを知っており、現在の株価と次の秒の株価は同じではなく、流動性が限られている場合、証券取引は現在の瞬間に同時に実行されず、処理が完了するまで数秒かかる可能性があり、市場価格注文が時々スプレッドを生成し、一般に“スリップポイント”と呼ばれることがあります。

このスプレッドの変動は、通常、取引量が特に多い場合、流動性が特に低い場合、株価の変動が特に大きい場合、またはその両方であり、成値注文の処理に時間がかかる場合に発生します。また、クローズ時間に成値注文が執行された場合、取引は現在ではなく、次のオープンラウンドまで執行されません。

指値注文とは？

指値注文（Limit Order）はもう一つの主流の取引方式で、時価注文に次いで、投資家が売買する価格を設定し、証券価格が設定価格に達するまで待つことができる。時価注文とは異なり、指値注文は取引時間ではなく取引価格に焦点を当てている。

指値注文の利点の1つは、投資家が取引価格をよりよく把握できるようにすることです。言い換えれば、投資家が資金の使用方法をよりよく把握できるようにすることです。

指値注文は、通常、流動性が小さく、ボラティリティが高く、売買スプレッドが大きい証券に適用されます。これらの証券の価格は変動し続ける可能性があり、株価動向を把握することが困難であるため、指値注文取引を使用する方が株価リスクを制御することができます。

しかし、投資家が価格を指定しても、有価証券の価格が指定価格に達しない場合、指値注文は執行されず、有価証券の価格が指定価格に達するまで待たなければならないため、期限が指定されていない指値注文を使用すると、注文の執行が遅れたり、執行されないことがわかります。

しかし、一部の投資家は指値注文を操作する際に、その日（Day）または日付（Good til date、GTD）を指定します。つまり、指値注文はその日に有効であり、その日に指定された価格に達しない場合、注文はキャンセルされます。GTDは日付を指定し、3日以内に指定された価格に達しない場合、注文はキャンセルされます。

クローズ時間に指値注文が発注された場合、その注文は次のオープン時に執行に含まれ、すぐには処理されません。

指値注文の流動性不足はどうでしょうか？

指値注文取引には2つの明白なリスクがあります。そのうちの1つは、有価証券の価格が常に指定された価格帯に達しない場合、取引がトリガーされないことです。

もう一つのリスクは、流動性不足であり、株価が条件に達しても、流動性不足により指値注文が完全に執行されないことです。

価格注文対価格注文

これらの取引方法はどちらも株式を取引することができますが、違いは最終的な売買価格のギャップにつながる可能性があります。

ほとんどの場合、市場価格注文は、投資家が価格を指定する必要がなく（気にする必要がない）、取引ができるだけ迅速に実行されるため、執行が容易です。

指値注文はより標準的で、売買価格を設定する必要があるだけでなく、注文の満了時期を設定する必要がある場合があります（指値注文が満了日を超えても執行されない場合、注文はキャンセルされます）。

成値注文と指値注文の延長注文タイプについて

ストップロス指値注文とは？

• 指値注文：指定された価格で有価証券を取引する
• ストップロス注文：価格を指定し、価格が指定価格に触れると、成行注文モードがトリガーされます。
• ストップ指値注文：指値注文とストップ注文の特性を組み合わせて、使用時にはストップ価格と指値の2つの価格を指定します。ストップロス価格は取引開始の最初のトリガーポイントであり、指値値を設定する必要があります。ストップロス価格がトリガーされると、注文は指値注文に変換され、株価が指定された指値値に触れると取引がトリガーされます。これは2番目のトリガーポイントです。

ストップロス指値注文を購入する主な利点は、投資家が急速に変動する価格環境下での売買価格をより良くコントロールできることです。ストップロス指値注文は取引の成立を保証するものではなく、取引価格が到着したときにのみ成立します。

• ストップロス注文：ストップロス注文と時価注文の特性を組み合わせて、投資家はストップロス価格を設定するだけで、取引がストップロス価格をトリガーすると、市場価格で実行され、この注文は取引を保証しますが、価格を保証しません。

RODと指値注文の関係は？

ROD（Rest of Day）は、その日の終値まで指値注文がハングアップされている限り、その日の有効な注文注文であり、このRODは有効であり、一部のブローカーアプリのデフォルト指値注文タイプでもあります。

IOCと市場価格の関係は？

IOC（Immediate or Cancel）は、すぐに取引されなければキャンセルされ、注文が送信された後、システムはすぐにあなたのために実行され、理論的にはすべての取引が最善ですが、流動性が不足している場合、システムはあなたのために取引の一部だけを取引し、残りの取引の部分は直接キャンセルされます。

一般的には、時価注文で取引される限り、IOC方式で実行されます。

FOKと市場価格の関係は？

FOK（Fill or Kill）はすぐにすべての取引をキャンセルし、IOCに似ていて、投資家のためにすぐに取引を実行します。違いは、FOKが命令を受け取ったことですが、取引は完全に実行することができます。

概要まとめ

内容を簡単にまとめると、時価注文は現在の市場価格に基づいて証券を購入し、取引は保証されるが価格は保証されない。指値注文は事前設定価格に基づいて証券を購入し、価格が指定価格に達することができないため、注文はキャンセルされる可能性があり、価格は保証されるが取引は保証されない。

これらの2つの方法は、市場で最も主流の取引方法ですが、両方とも証券を取引することができますが、まだ異なります、それぞれ次の4 点：

• 利便性：市場価格のみが市場価格に基づいて即座に取引を実行するため、市場価格はわずかに優れています。
• 有効期限設定：価格設定が必要なため、指値注文のみがあります。株価が有効期限までに指定価格に達しない場合、注文はキャンセルされます。
• リスク：成値注文がスライドする可能性があります。指値注文が約定できない、または流動性不足により注文が完了しない可能性があります。
• 適切な投資対象：成値注文は堅牢なターゲットでの取引に適しています。指値注文はボラティリティの高いターゲットでの取引に適しています。