財務諸表を読むことで、企業の経営状況や将来の経営意欲を知ることができるので、財務報告を読むことで企業の本質的価値を見極めることができます。 ほとんどの投資家が最も懸念しているのは、売上総利益率、営業利益率、純利益率の“3つの比率”の結果です。

粗利益率とは？

総利益率（Gross Margin）は、顧客に製品やサービスを販売する際に発生した費用（売上原価、COGS）を差し引いた後の企業収益の残りの金額です。粗利益率は、投資家が企業の収益とコストの関係を見るのに役立つ指標であり、企業の生産コスト管理能力を評価します。

一般的に言えば、高い粗利益率を持つ企業の代表者は、おそらくユニークな製品、キーテクノロジー、または優れたコスト管理能力を持っている強い競争力を持っています。企業が長期的に低い粗利益率を維持する場合、通常、その会社の製品競争力が悪い、またはコスト管理が悪いので、小さな利益とより多くの販売現象が発生しやすくなります。

粗利益率の数値的意義

粗利益率は、企業の収益性やコスト管理を測る指標であるだけでなく、業界の競争力を測る指標でもあります。

一般的に言えば、粗利益率が高い企業は、製品やサービスにおいて独自の優位性と競争優位性を有しており、同業他社との値下げ競争を避けることができます。

粗利益率が低い企業は、通常、業界間の競合他社が多く、価格競争の関係がありやすく、企業の粗利益率が低下します。景気が再び冷え込んだ場合、企業への影響はさらに大きくなります。

したがって、企業の収益が持続的に成長するための前提条件は、収益の成長に加えて、粗利益率の成長も非常に重要な部分を占めています。継続的に成長する収益と優れたコスト管理能力を持つ企業は、収益性を高める双子のエンジンです。

粗利益率、営業利益率、純利益率の関係

企業の真の利益は、製品やサービスの販売によって生み出される営業収益から来て、製造コスト、人件費、営業外収支、所得税を差し引いた後、最後に残るのは純利益、すなわち実際にポケットに入っているお金です。

営業利益から営業費用を差し引いたものが営業利益となり、営業利益から営業費用を差し引いたものが営業利益となり、営業利益に営業外収支を加えたものが税引前純利益となります。最後に税金を差し引いた後に残るのが税引後純利益です。

指標1：総利益率グロスマージン

企業の利益は営業利益から来ており、すべての費用と税金を差し引いた純利益となります。したがって、企業の収益と粗利益が増加し続ければ、当然営業利益を高め、純利益をさらに高める機会があります。

指標2：営業利益率の推移

営業利益率は、営業利益率とも呼ばれ、企業の経営能力を検査する指標であり、企業がどれだけ稼ぐかを表します。

すなわち、営業利益率が高いほど、企業の管理と販売能力が良くなり、業界の収益力が強くなります。逆に、営業利益率が低いほど、会社の管理と販売能力が悪いことを意味します。

指標3：純利益マージン

粗利益率と営業利益率の2つの指標は、業界の状況を見るために使用され、純利益率は、業界が好調でも業界外損失を被る企業を避けるために、さらに業界外損益を考慮します。

税引前純利益とは、営業利益に営業利益を加えたもの、または投資の転換、土地や金融資産の売却などの営業外費用を差し引いたものです。

税引後純利益は、所得税を控除した後に得られるものであり、会社が製品やサービスを販売した後に得られる利益です。

したがって、企業が収益性を向上させるためには、収益の継続的な成長に加えて、粗利益率や営業利益率の向上が不可欠です。業界の収益性の向上は会社にとって長期的な解決策であり、業界外でもお金を稼ぎ続けることができれば、会社の収益はかなりのものになるはずです。、

投資時の注意点は？

ほとんどの投資家は、株式を選択する際に収益の成長に焦点を当てすぎ、粗利益率指標を無視し、収益の大幅な成長を購入の根拠として見て、購入時に立ち往生しやすい。

株式選定においては、収益成長に加えて、粗利益率が上昇するかどうかも企業収益に影響を与える要因です。粗利益率を見るには、2つの原則が適用されます。

• 過去の粗利益率との比較
• 業界との比較

概要まとめ

粗利益率指標を通じて、投資家は企業の収益性とコスト管理能力を確認することができ、企業の収益は成長し続けるために、収益の増加に加えて、粗利益率の改善、最適化も非常に重要です。営業利益率や純利益率などの指標をさらに調べると、企業が本当に利益を上げているかどうかがわかります。