貸借対照表の読み方は？

米国証券取引委員会などの規制当局は、上場企業に四半期ごとに特定の財務更新情報を公表することを義務付けています。貸借対照表は開示要件の一つであり、通常はIRページに掲載されている四半期決算報告書に掲載されています。一方、民間企業は財務情報を公表する必要がなく、取締役会や一部の大株主とのみバランスシートを共有する傾向があります。

貸借対照表方程式は3つの部分から構成され、資産は負債と株主資本に等しい。

このレポートを見ると、資産の価値は負債総額と株主資本総額と同じであることがわかります。バランスシート上では、資産と負債は通常、現金への変換の容易さ、すなわち金融用語で言えば“流動性”によってランク付けされます。資産は流動性が最も高いものから最も低いものの順に並べられ、負債は短期から長期のものの順に並べられる傾向がある。

バランスシート分析に使用できるツールは？

バランスシートは、より多くの比率を持つ投資家向けツールが非常に便利に使用できるもう一つの場所です。

例えば、デット·エクイティ比率です。これは、企業の総負債を株主資本で割って計算され、投資家が企業の資本構造がデット·ファイナンスやエクイティ·ファイナンスにどのように傾いているかをよりよく理解するのに役立ちます。

その他の財務分析比率は、貸借対照表から直接情報を取得し、主に2つのカテゴリーに分類されます。

活動率：活動率は、企業が在庫、買掛金、売掛金などの分野を含む収益を生み出すために現金と資源を使用していることを示すために、経常収支に焦点を当てる傾向があります。

財務力比率：債権者への返済などの義務を果たす能力や、事業資金の調達源を反映した比率です。財務力比率の一例として、運転資本比率があります。これは、短期的な財務健全性と流動性の尺度であり、企業が短期的な財務負債を満たすために短期的な現金を使用することが容易であることを示します。

資産とは？

資産とは、企業が所有する価値のあるものであり、直接的な財務的価値または事業の価値のいずれかです。資産には主に2つのタイプがある。

流動資産：1年以内に現金化できる資産。 流動資産の例としては、現金および現金同等物、今後12ヶ月以内に会社に支払わなければならない金額、在庫などがある。

非流動資産：非流動資産は、現金化するのがより困難な資産であり、工場や有形固定資産など、現金化するのに1年以上かかるものや、1年以上経過した後に会社に対して支払わなければならない支払いが含まれる。 非流動資産には無形資産もある。 設備などの有形固定資産は減価償却と呼ばれる償却を経るが、無形固定資産は通常償却される。 減価償却は、価値の下落とも呼ばれ、専門用語では、減価償却は、資産の耐用年数にわたる金銭的コストを表す。

負債とは？

負債は、会社が外部の当事者に対して負う負債であり、長期または短期のいずれかです。

経常負債：これは、1年以内に支払わなければならない負債であり、短期借入金や買掛金などの負債が含まれます。長期負債：これらは、貸借対照表の日付から少なくとも1年間満期を迎える債務および非債務債務です。

株主資本とは？

バランスシート方程式では、株主資本は総資産と総負債の差に等しい。株主資本を考えるもう一つの方法は、株主の純資産が検討中の特定の会社にのみ結びついている場合、株主の純資産を表すことです。

株主資本とは、株価に基づく株主株式のリアルタイム価値とは異なります。これは通常、会社の資産と負債の帳簿価額に基づいて、より保守的な計算方法です。市場価値は異なり、投資家の価値観に基づいており、よりボラティリティが高い。株主資本とは、会社が倒産した場合の株主の株式の価値を計算し、会社がすべての負債を返済し、すべての資産を売却したときに残るもの、つまり株主資本です。

貸借対照表とは？

バランスシートは財務諸表の三部作の1つであり、企業が支出をどのようにサポートし、業務効率をどのようにサポートするかについて重要な洞察を提供し、いつでもスナップショットを取ることができます。

他の2つの重要な財務諸表は、損益計算書とキャッシュフロー計算書であり、企業の財務状況の他の要素を強調している貸借対照表は、投資家が企業の財務状況をすばやく把握するのに役立ちます。また、貸し手（銀行など）が企業に信用を供与すべきか、既存の信用を供与すべきかを判断するのに役立ちます。

バランスシートでできないことは？

バランスシートは非常に役に立つが、注意点もある。以下にそのいくつかを挙げる：過去の取引：貸借対照表は会社のスナップショットではあるが、それでも過去に取得した資産など、すでに発生した財務上の出来事しか反映していない。そのため、本来予測可能なものではない。とはいえ、アナリストや投資家は、企業の潜在的な軌道を明らかにするための有用な情報として利用することができる。

資産の組み入れは限定的：資産はバランスシートの方程式の一面である。 しかし、企業が取引で取得した資産のみが資産計算に含まれることに注意することが重要である。 のれんは貸借対照表に計上されるが、その一部は無形資産であり、これには企業のブランドや独自技術の価値が含まれる場合がある。デメリットは、こうした無形資産の価値を正確に定量化できないことである。

資産減価償却：土地や不動産など、取引を通じて取得した長期性資産については、貸借対照表上の長期性資産の価値は、取引価格から減価償却累計額を差し引いた金額となる。 この項目がどのように反映されるかというと、資産の使用期間にわたって財務期間に費用として計上される。

例えば、10年間使用できる1万ドルのスムージーマシンの減価償却費は、不動産や土地の市場価値が時間の経過とともに上昇しても、10年間は年間1,000ドルかかる可能性がある。 その結果、会社の土地や建物の市場価値は、貸借対照表の計算式に反映される市場価値と大きく異なる可能性がある。 これは資産を売却する際に考慮され、「資産売却損益」と呼ばれる。