バランスシートとは？

借対照表（Balance

損益計算書やキャッシュフロー計算書とは異なり、貸借対照表は決算発表日時点での会社の財務状況を示すので、決算報告書は一般的に“日付として”、または直接日付に書かれます。損益計算書とキャッシュフロー計算書は一定期間の会社の財務状況を反映しているので、四半期ごとの報告書は一般的に“3 ヶ月間終了日”、または年次報告書は“年末日”と書かれています。

貸借対照表の基本構造と形式

貸借対照表は、資産（Asset）、負債（Liability）、株主資本（Shareholders Equity）の3つの部分から構成されている。

• 資産Assetは、企業が完全に所有し、将来的に利益を生み出すことができる資源であり、現金、生産設備、在庫、不動産などである。資産は現金に変換できる資源でもあります。
• 負債Liabilityは会社が返済しなければならない延滞金であり、銀行融資、買掛金などが含まれる。
• 株主資本（Shareholders Equity）は、株主が会社に注入する資金である。負債を差し引いた後、残りの価値は株主に帰属します。

したがって、“資産”から会社のお金がどこに使われているか、“負債”や“株主資本”から資金源を知ることもできます。なお、“負債”と“株主資本”を合わせると、必ず“資産”に等しくなります。

会計士が貸借対照表を提示するとき、通常、資産、負債、株主資本を別々に提示する。これら3つのカテゴリーは、流動性の高いものから低いものの順に表示されます。流動性が高いほど現金への変換が早く、流動性が低いほど現金への変換が遅くなります。

• 資産最初に流動資産（Current Assets）、次に固定資産（Fixed Assets）
• 負債：まず流動負債（Current Liability）、次に長期負債（Long Term Liability）
• 株主資本：株式資本（Capital Stock）、資本剰余金（Capital Surplus）、留保剰余金（Retained Earnings）、自己株式（Treasury Stock）、その他の順である。

貸借対照表の項目

流動資産

流動資産とは、現金（Cash）、在庫（Inventories）、売掛金（売掛金）、短期投資プロジェクト（Short Term Investments）など、1年以内に迅速に実現できる資産のことである。

固定資産（Fixed Assets）

固定資産とは、1年以内に現金化が困難な資産であり、例えば、不動産、プラントおよび設備（Property Plant and Equipment）、無形資産（Intangible Assets）、のれん（Goodwill）、長期投資プロジェクト（Long Term Investments）などである。

流动负债（Current Liability）

流动负债指的是可在一年内还清的债务，包括应付账款（Payables）、短期贷款（Short Term Loans and Borrowings），及所得税（Current Tax Liabilities）。

非流動負債とは、長期ローンや繰延所得税など、返済期間が1年以上の負債を指します。

株主資本Shareholders Equity

バランスシートの焦点

バランスシートの各項目の意味を理解した後、データの変化を経時的に見ることで、会社の変化を考えることができます。財務報告書を読むとき、いくつかの側面に注意を払うべきです：

企業資産規模の増加

企業の資産が着実に成長し続ければ、企業の財務力や生産能力が向上していることを意味します。

同時に、資産の増加は負債の増加を意味し、負債の多い企業は通常、急速に成長する段階にあります。

会社の回転能力

会社の急速な成長、資産と負債の両方が良くも悪くも高く、我々は会社が過剰な負債を持っているかどうかに注意する必要がありますが、業界の性質は異なり、負債の水準には標準がなく、最良の方法は同業他社と比較することです。

企業の成長が期待通りに進まなければ、債務が満期になるまでに負債や利子費用がなくなり、さらなる事業成長の足かせとなり、倒産に至る可能性があります。

同時に、資産の価値の大部分が固定資産、すなわち1年以内に実現することが困難な資産である場合、短期的な売上高が悪くなる可能性もあります。

また、企業が事業を行う際には、必然的に顧客にクレジットを提供しなければならないため、会社の売掛金にも注意し、回収できない不良債権のリスクがないかどうかを確認する必要があります。

過去の事例では、不正な企業経営者の多くは売掛金に頼って帳簿を改ざんしていることがわかりました。売掛金が年々増加している企業を見たら、このリスクに注意してください。

在庫の価値

在庫価値の上昇は、企業が購入していることだけではなく、原材料価格の上昇によって調整される可能性もあります。しかし、商品価格の変動がなければ、在庫価値が上昇し続けると、会社の製品が売れないリスクがあります。同時に、商品価格の下落や倉庫の長期保有は、減損損失につながる可能性があります。

バランスシートの指標を使って企業の業績を判断するには？

流動性比率は、企業の短期的なソルベンシーを測定するのに役立ちます。流動性比率が高いほど、企業の短期的なソルベンシーが強くなります。

しかし、経常資産には売掛金と在庫が含まれるため、これらの価値が高すぎると経常比率が高くなる可能性があり、経常比率が高ければ高いほど良いとは限りません。

一般的に、流動性比率は1.5倍から2倍であり、健全な企業とみなされます。

クイック比率Quick Ratio

クイックレシオは、企業の短期的なソルベンシーを測定するのに役立つもう一つの指標です。

流動比率とは異なり、在庫や事前に支払った費用を差し引き、現金、短期投資、売掛金のみで計算されるため、在庫の流動化が難しく、前払いが実現できない流動比率よりも信頼性が高い。

一般的に、すべての短期負債の回転圧力に対応するためには、理想的な流動性比率が1倍以上である必要があります。

現金比率Cash Ratio

キャッシュレシオは、企業資産の流動性を測る指標であり、一般的に0.2倍以上が良いと考えられています。

しかし、高すぎることは良いことではありません（基準もなく、主に事業の性質によって多額の資本が必要かどうかによって異なります）。なぜなら、企業の流動性キャッシュが事業開発に合理的に投資されていないからです。

資産負債率（Debt Ratio）

バランスシートは、企業の総負債を総資産に対する割合で見るのに役立ちます。一般的に、投資家は負債比率を30%から60%の間に維持したいと考えていますが、それは業界の性質にもよります。

また、負債比率が100%以上の場合、純資産がないか、破産していることを意味します。

在库回転率（Turnover）

在庫回転率は、会社の在庫回転率を示すのに役立ちます。在庫回転率は良好で、会社の資金効率と短期的な債務返済能力を表します。

在庫回転率には絶対的な基準値はありません。結局のところ、すべての業界の在庫回転率は非常に異なります。

例えば、小売品は一般的に販売が容易であるため、小売業の在庫回転率は自動車業よりも高くなります。

したがって、同業他社の回転率を比較して、会社の回転率が良いかどうかを確認する必要があります。

総資産回転率Total Assets Turnover Ratio

総資産回転率は、損益計算書の売上高と組み合わせて、会社の資産が収益を上げるのに効率的であるかどうかを示す必要があります。一般的に、総資産回転率が高いほど、資産が早く回転して収益を上げることができ、企業にとって有益です。

同様に、この指標には絶対的な標準値はありません。すべての業界でビジネスモデルが異なるので、ピアと比較する必要があります。

一般的に、小売業などの低価格産業は回転率が高く、テクノロジー、自動車、航空機などの燃焼産業は回転率が低くなります。

純自己資本利益率ROE

純自己資本金利から投資家が得る投資収益率を計算することができますが、数値が高いほど良いのは当然です。通常、15%以上が良い株式選択条件であり、純自己資本金利の下限は、現在の銀行預金金利を下回ることはできません。

資産収益率Return on Asset ROA

資産収益率も高いほど良く、すべての資産の収益性と効率性が高くなります。一般的に、6 ~ 7%の資産収益率が標準ですが、業界によって異なります。

ある企業の資産収益率が同業他社を上回る場合、その企業は同業他社よりも競争優位性があります。