在最新一份研究报告中，伯恩斯坦分析师对特斯拉持悲观态度。

伯恩斯坦的分析师Tony Sacconaghi指出，不管是电动汽车（EV）还是在其他混合动力汽车（xEV）类别下，特斯拉在所有地区的市场份额都在下降。

该分析师指出，特斯拉在全球xEV市场的份额自2019年以来一直在稳步下滑，从当时的17.5%下降到2024年上半年的12%。电池电动汽车（BEV）市场份额也大幅下降，从2019年的28%下降到2024年的20%。

这种下降在北美地区尤为明显，特斯拉曾在2019年占据北美纯电动汽车市场77%的绝对份额。但截至2024年上半年，这一份额已下降至48%。

“我们认为，特斯拉要恢复市场份额或实现实质性增长，除非它推出全新、价格更低的产品，而这可能要到2026年和2027年。”Sacconaghi表示，“我们认为该公司的估值与现行基本面的脱节越来越严重。”

特斯拉的市场份额下滑受到多个因素的影响。电动车市场竞争加剧是导致特斯拉市场份额下滑的主要因素之一。同时，特斯拉的平均售价（ASP）同比下降了近10%-20%。

伯恩斯坦的报告还指出，整体电动汽车市场增长已经放缓，其中纯电动汽车销量增长尤其低迷。2024年上半年，全球xEV市场同比增长21%，而BEV销量仅增长9%，较前几年大幅放缓。在xEV中，插电式混合动力电动汽车（PHEV）的增长依然强劲，同期飙升49%。而这些，都使得特斯拉的增长前景变得更加暗淡。

伯恩斯坦预计特斯拉在2024年和2025年的增长将很小。分析师也提到，特斯拉的汽车业务利润率似乎还尚未达到最低点。

报告中指出，特斯拉的短期表现一直难以预测，而该公司将于10月发布的Robotaxi所带来的不确定性则加剧了这一挑战。分析师对特斯拉在自动驾驶领域的成功表示怀疑，并指出马斯克的公司“有过推出需要数年时间才能发布的概念的历史”。

他们补充称：“因此，我们怀疑10月份的Robotaxi将侧重愿景而缺乏可交付产品，最终可能成为一场‘卖新闻’的事件。”

报告中写道：“虽然我们认识到在事件发生前做空特斯拉可能很困难，但该股目前的交易价格是我们25财年每股收益预期的80倍以上，而且我们认为长期风险回报不利”。

伯恩斯坦重申了对特斯拉“表现不佳”的评级，目标价为120美元。相比之下，特斯拉的股价在8月16日收盘时报216.12美元。这意味着伯恩斯坦认为该股还有44.5%的下降空间。