12月6日、米国の11月非農業報告書発表に先立ち、金は下落を続けた。

スポット金は木曜日に0.7%下落し、11月25日以来最大の下落となった。金は先週初めからタイトなショックを受けています。

金曜日後半に発表される米国の非農業雇用データは、12月17- 1 8日にワシントンで開催される政策立案者の会合に先立って発表される次の大きな数字です。スワップ市場は25ベーシスポイントの利下げで価格設定されていますが、堅調な労働データは、中央銀行が来年積極的な金融緩和を実施することを妨げる可能性があります。

トランプ氏が米国選挙で“レッド·スイープ”で勝利したことで、ドル高が反発し、中東の緊張が緩和し、金銀価格は10月末に記録した過去最高値から下落した。しかし、米国の利下げと中央銀行の買入れに支えられ、金と銀の価格は今年4分の1以上上昇しています。

最新の雇用データでは、米国の民間雇用ADPが金価格の重要なファンダメンタルズサポートとなり、11月に民間企業が14万6千人の雇用を追加したことが示されました。この数字は先月の23万3千人から大幅に減少しており、マーケットウォッチのコンセンサス予測である16万3千人を下回っています。

アルビオン·フィナンシャル·グループのチーフ·インベストメント·オフィサー兼チーフエコノミストであるジェイソン·ウェア氏は、“失業給付の申請者数は大したことではない。先週9，000人増加したにもかかわらず、失業給付の申請者数は非常に低い水準にとどまっている。”

別の高頻度データである米国の週次失業給付申請報告書によると、11月23日までの週の雇用を反映した失業給付の継続申請件数は25，000件減少し、季節調整済み187 1，000件となっています。

雇用データと相まって、米国の国債利回りは軟化傾向にある。2年物金利は6ベーシスポイント低下して4.218%となり、10年物金利は3.8ベーシスポイント低下して4.19%となりました。利回りの緩やかな低下は、金価格の強気の一部を提供します。

マッコーリー·グループ·リミテッド（Macquarie Group Ltd）FRBの利下げや中央銀行の金買入れの増加を背景に、金は来年も上昇余地があり、過去最高値を更新する可能性があります。同社は、2025年第1四半期の金価格は1オンス平均2，650ドルに達すると述べています。

StoneXは、金市場の将来の短期予測について慎重です。アナリストのFawad Razaqzad氏は、予想よりも弱い雇用報告は、金価格を押し上げる可能性がある穏健なFRBへの希望を再燃させる可能性があると述べた。逆に、予想を上回るデータは現在の市場圧力を長引かせる可能性がある。

ハリケーンによる被害とストライキの影響により、10月の非農業データは大きく落ち込んだと理解されている。エコノミストの調査によると、11月には失業率がさらに上昇する可能性があるが、雇用機会が増加し、非農業データが回復し、FRBの急激な利下げの必要性がさらに減少すると予想される。

ロイター通信によると、エコノミストは11月の非農業人口は20万人と予想しており、以前の12，000人から大幅に上昇した。失業率は4.1%から4.2%にやや上昇する見通しで、昨年夏の急激な上昇により景気後退懸念が高まったが、後退している。平均時給は0.3%、年率は3.9%となります。