MSCI指数とは？

MSCIはもともと有名なモルガン·スタンレー·キャピタル·インターナショナル社（Morgan Stanley Capital International）の略で、“ビッグ·モー”とも呼ばれ、専門的に指数を発行する会社で、主に国、市場、地域及び産業などに基づいて関連するデリバティブ金融商品の測定指標及びグローバル·インデックスを作成し、顧客に投資判断の参考として提供することを担当しています。

インデックスのパフォーマンスを通じて、投資家はさらに市場全体の現在のトレンド方向と外観を評価することができます。MSCIインデックスは、モルガン·スタンレーが作成し、発行したインデックスで、モルガン·インデックス、デイモ指数とも呼ばれます。

MSCIは現在、20 万以上のインデックスを運用しており、1，300以上の株式ETFがMSCIが運用するインデックスを追跡しています。

MSCI四半期調整とは？

毎年、各地域の経済発展を定期的に見直し、MSCIウエイト調整を実施しています。すなわち、3 ヶ月ごとに見直し、主に各構成銘柄のウエイトを調整します。月は、2、5、8、11月で、通常は月末に調整され、取引終了後に発効します。

そのうち、2月と8月は“四半期調整”であり、ウエイト調整は比較的小さいが、5月と11月は“半期調整”であり、ウエイト調整の大きさが比較的大きい。

調整内容は通常、20日前に発表され、調整日の終了後に調整されます。したがって、調整日の最終取引では、通常、ボリューム爆発が発生し、個々の株式の価格が大きく変動する可能性があります。

MSCI調整が株式市場に与える影響は？

MSCIが作成した世界指数は、世界の専門機関のファンドマネージャーの80%以上が資本配分や投資戦略の参考指標として使用しています。

したがって、MSCIインデックスのウエイト調整は、ほとんどの機関投資家の投資計画や投資方向に直接影響を与えます。すなわち、ある国の主要指数のウエイトが上昇すると、外国人の注目を集めやすくなり、国際資本が流入し、相対株価が上昇しやすくなります。

個々の株式については、個々の株式がインデックスに含まれたり、インデックスの構成銘柄から除外されたりすると、通常、個々の株式の売上高や価格が急激に変動しやすくなります。

すなわち、インデックスに含まれる銘柄は短期的に買いを引き付けやすく、逆にインデックスから除外される銘柄は売り圧力を受けやすくなりますが、必ずしも上下するかは必ずしもありません。しかし、MSCIが調整結果を公表する前に、投資家が上場する可能性を予測した銘柄も市場には存在し、正しく判断すれば利益の波を上げることができます。

MSCI市場の分類

MSCI市場は以下の通り。

• 開発市場（Developed Markets）
• 新興市場（Emerging Markets）
• フロンティア市場（フロンティア市場）

市場の分類基準

MSCIの市場分類は毎年調整され、以下の基準に基づいて構成されています。

• 経済発展：経済発展の持続可能性を考慮し、新興市場やフロンティア市場の発展レベルが広いため、先進市場を特定するためにのみ使用される分類。
• 規模と流動性：MSCIワールドスタンダードインデックスの最低投資要件を満たしています。
• 市場アクセス：特定の市場における国際機関投資家の投資経験を反映し、外国人所有者への開放性、資本アクセスの容易さ、運用枠組みの効率性、投資ビークルの利用可能性、制度的枠組みの安定性の5つの基準を含む。

台湾関連MSCI地域指数

MSCIの台湾関連地域指数は3つあります。

• MSCI新興市場指数（MSCI Emerging Markets Index）
• MSCI新興国アジア指数（MSCI Emerging Markets Asia Index）
• MSCIアジア太平洋指数（MSCI AC Asia ex Japan Index USD）

2021年11月の最新のウエイト調整では、日本を除くMSCI世界新興国市場指数とMSCIアジア指数のウエイトがそれぞれ14.12%と16.16%となり、MSCI世界市場指数は1.69%と小幅に上昇しました。