日本銀行は、9月20日の金融政策決定会合において、政策金利（無担保オーバーナイト物金利）を、市場の予想に沿った0.25%に据え置くことを決定しました。

その後の声明では、中央銀行は慎重な見方を続けた。

日本銀行は、まず、物価上昇、個人消費の改善の兆し、雇用·所得水準の上昇、企業収益の増加に伴う設備投資の増加傾向など、最近の日本経済の前向きな変化を指摘しました。

その後、日本銀行は、輸出、鉱工業生産、公共投資の低迷、住宅投資の低迷など、利上げを継続していない最近の懸念事項についても説明しました。

物価面では、サービス価格の上昇が消費者物価の前年比上昇を牽引しており、生鮮食品を除く消費者物価全体の上昇率は2.5 ~ 3%と適切な範囲内であるとみています。また、先行きの日本経済成長率は潜在成長率を上回り、CPIは2025年度も上昇を続けると見込んでいます。

金利決定後、通貨市場は最初に反応した。ユーロ/円は下落し、前日に2週間ぶりの高値である160.0 0から離れています。これも市場の重要な心理的障壁です。スポット価格は最後の1時間に158.0 0付近まで下落しましたが、前日の広いレンジ内にとどまっています。USD/JPYも142.62から142.32に下落した。

特に、欧州中央銀行は先週2度目の利下げを行い、FRBは今週予想を50ベーシスポイント上回ったばかりです。

日本銀行の植田和夫総裁は、金利決定後の記者会見で、日本経済は弱さの兆しもみられるものの、緩やかに回復していると述べました。現在の実質金利が極めて低い水準にあることを踏まえ、わが国の経済·物価の見通しが実現すれば、引き続き政策金利を引き上げ、政策緩和の度合いを調整していく。

植田氏は、“景気が我々の予想通りに発展すれば、利上げを続けるという考えに変わりはない”と述べた。”

植田氏はまた、経済や市場の動向を非常に緊急性を持って監視すると強調した。金融市場や為替市場、それがわが国経済や物価に与える影響には注意が必要です。最近の為替変動による物価上昇リスクの低下を踏まえると、金融政策決定にはまだ時間があります。予想を上回るインフレのリスクは、幾分後退しています。

また、海外経済が日本銀行の見通しに与える影響を確認するために必要な期間については、現時点では具体的なスケジュールはないと述べました。米国経済がソフトランディングに向かうのか、より厳しい調整に直面するのかは注目が必要です。日本銀行は、金利上昇が経済に与える影響を注視しながら、中立金利に対する理解を深める段階にあります。

また、本日発表されたデータによると、8月のインフレ率は4か月連続で上昇し、コアCPIは前年比2.8%と中央銀行の目標である2%を上回り、さらなる利上げの余地を残しました。

政策とデータに支えられ、日経225は1.53%上昇して37，72 3.91ポイント、JPX-日経400は0.94%上昇して24，123.88ポイントとなりました日経平均株価は8月中旬以来の最高週パフォーマンスを記録しました。

チッププレートは（米国株のチッププレートと一致して）大幅に回復し、関連産業指数は今週1.57%上昇し、チップ製造装置大手の東京エレクトロニクスの株価は5.32%上昇し、今日のトップ5にランクインしました。トヨタは0.9%上昇、ホンダは0.84%上昇した。ユニクロのオーナーであるファーストリテイリングは4.16%上昇し、日経平均株価のウエイトが大きいことから、加重ポイントで最大の支持者となりました。

この決定を受けて、市場は日本銀行の今後の政策対応に注目しています。日本銀行は、3月にマイナス金利政策を終了し、7月に短期政策金利を0.25%に引き上げました。その後、日本銀行当局者の最近の発言は、年末までに利上げを行うことを示唆しています。

現時点では、複数のアナリストは、日本銀行の次回利上げは12月であり、12月に利上げがなければ来年初めにも利上げを続けると述べています。