キャッシュフロー計算書とは？会社の耐久性を知るには？

How to Invest

2024-03-12 11:37:10

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キャッシュフロー計算書は、会社の真の財務状況を見ることができ、会社が本当に利益を上げているのか、単に利益を上げているのかを示します。

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キャッシュフロー計算書とは？

“売掛金”vs“支払済”

損益計算書も貸借対照表も会計基準に従って記録する必要があるため、“売掛金、買掛金、減価償却費、償却費”などの非現金取引が記録されることが多い。

言い換えれば、損益計算書と貸借対照表だけを見ると、これらの非現金項目は、帳簿上の金額の違いを見ることができるかもしれませんが、キャッシュフロー計算書は、企業内の実質現金の実際の変化を真に捉えるため、必ずしも会社のお金に従って変化するとは限りません。

減価償却と償却

したがって、会社の真のキャッシュフローを取得したい場合、キャッシュフロー計算書は便利です。なぜなら、会計基準のために控除された費用は、会社が実際に保有している現金を示すために“戻される”からです。

売掛金と買掛金

会社が取引を行う場合、実際にお金を受け取ったり支払ったりするかにかかわらず、会計基準に従い、会社は損益計算書に取引を記録しなければなりません。

これにより、投資家や起業家は企業のキャッシュパワーをよりよく理解し、投資や事業戦略をよりよく決定することができます。

キャッシュフロー計算書は、主に3つの項目で構成されています。

営业からのキャッシュ·フロー（Cash Flows from Operating ities）会社の経営で発生まれた、または使用された
資金調達キャッシュ·フロー（Cash Flows from Financing Activities）企業の負債、株式資本および配当金に関連した現金の増減

営业キャッシュフロー（Cash Flows from Operating ities）

営業キャッシュフローは、キャッシュフロー計算書における最初のキャッシュフローであり、主に企業の製品やサービスの生産やマーケティングにおける真のキャッシュフローを復元するために設計されています。

言い換えれば、損益計算書の“本当に使われていない”費用をすべて回収するか、“本当にお金を受け取っていない”所得を控除することです。同時に、営業キャッシュフローは、貸借対照表の非現金項目の増減項目を調整します。

営業キャッシュフローは、企業の業績を確認する良い方法でもあり、事業が十分なキャッシュフローを生み出し、将来の成長に十分に活用できるかどうかを確認します。営業キャッシュ·フローの一般的な項目を以下に示します。

純利益Net Income

損益計算書の純利益項目は、会社の収益性を反映していますが、常に多くの非現金費用や収益を含んでいます。

したがって、営業キャッシュフローの最初のステップは、通常、純利益をリストし、次に非現金費用と収益を控除して、事業によって得られた正確なキャッシュフローを得ることです。

减価偿却と偿却reciation and Amorzation

減価償却とは、会社の資産の価値が年々比例して減少することを指し、償却とは無形資産の価値を経年的に控除する方法です。

各上場企業の損益計算書に表示される非現金項目は、減価償却費や償却費以外にも、繰延所得税の優遇措置Deferred Income Tax Benefitなど、多くの項目が含まれます。

このセクションでは、貸借対照表の現在資産（Current Assets）と現在負債（Current Liabilities）について、実際にはない現金変動の調整を主に記録します。

売掛金と買掛金の他に、在庫（Inventories）が一般的である。在庫が増えると、企業が現金で商品を買うと、手持ち現金が減るので、営業キャッシュフローから控除する必要があり、その逆も同様です。

営业によるネット·キャッシュ·フロー（Cash Generated by Operating ities）

前のステップの金額を増減した後、会社の事業活動からの純キャッシュフローを計算することができます。簡単に言えば、会社が実際に稼いだお金、または流出したお金です。

概要まとめまとめ

したがって、よく運営されている会社は、営業キャッシュフローはプラスでなければならず、毎年増加し続けている、それは会社の運営の成長を反映することができ、投資決定の参考として使用することができます。逆に、会社の営業キャッシュフローが年々減少している場合は、会社の収益力が低下していることを意味し、それは不均衡、負債などの金融危機のリスクがあります。

また、前年の営業キャッシュフローがプラスであった企業が、突然マイナスに転じた場合は、その企業のファンダメンタルズを注意深くチェックし、営業キャッシュフローがマイナスになった理由を見つけるために特別な注意が必要です。原材料価格の短期的な上昇などの一時的な要因だけであれば良いが、政府の政策変更などの恒久的なショック要因であれば慎重に検討する必要がある。

投資キャッシュ·フロー（Cash Flows from Investing Activities）

特定の時点における収益力のパフォーマンスを重視する営業キャッシュフローとは異なり、投資キャッシュフローにおける売買項目は、資産規模の増減など、主に企業の将来に関わるものであり、将来の事業力の成長または縮小を反映することができます。

以下は、投資キャッシュフローの一般的な項目です。

産業、プラントおよび設備Property Plant and Equipmentの売買

新規資産を購入すると、固定資産の価値は常に上昇しますが、企業のキャッシュ·フローは実際には控除されます。したがって、投資キャッシュ·フローにはこの金額の控除を記録する必要があります。

資産を売却すると、固定資産の価値は低下しますが、キャッシュフローは増加するので、投資キャッシュフローから現金を回収する必要があります。

証券（Securities）の売買

株式、債券、その他の投資商品を問わず、不動産、プラント、設備と同じように、売買が行われた場合には、投資キャッシュフローから現金を控除または回収する必要があります。

投資活動による純キャッシュ·フロー（Cash Generated by Investing Activities）

すべての投資活動項目のキャッシュフローを増減した後、投資活動の純キャッシュフローが得られます。

概要まとめまとめ

投資キャッシュフローの鍵は資産の売買であり、企業が積極的に拡大しているかどうかを見ることができます。結局のところ、資産規模の拡大は、企業の将来の収益拡大に直接関係します。

したがって、この部分を見るときは、産業、プラント、設備の部分に焦点を当てています。マイナスの場合は、企業がより多くの投資を行っていることを意味し、将来的にはさらなる改善が期待できます。プラスであれば、なぜ資産を売却しているのか、業績に影響があるのかに注意する必要があります。

資金調達キャッシュ·フロー（Cash Flows from Financing Activities）

資金調達キャッシュフローは、主に企業の借入、債務返済、配当に関連するキャッシュフローです。一般的なプロジェクトは以下の通り。

お金を借りる

企業がお金を借りる方法は様々であり、主な形態は、新規株式または債券の発行によって得られるお金（Proceed from Issuance of Stock / Bond）と銀行融資である。お金を借りることは企業のキャッシュが増えることを意味するので、資金調達キャッシュフローに追加する必要があります。