連邦準備制度（Federal Reserve System、FED）は、米国の金融政策を監督し、金融システムの安定を維持する米国の中央銀行システムです。世界で最も影響力のある金融機関の一つとして、その政策や決定は世界の金融市場や経済に大きな影響を与えています。

FRBの過去世

19世紀後半から20世紀初頭にかけての経済崩壊と金融政策の混乱に対応して、1913年にワシントンD. C.で連邦準備制度が誕生し、米国の金融システムに安定性を提供し、合理的な回復力を維持しました。

連邦準備制度理事会は、12の地域準備銀行、ワシントンD. C.の理事会、連邦公開市場委員会（FOMC）で構成され、設立当初から物価安定の維持、雇用促進、長期金利の安定の維持を使命とし、金融政策の立案、金融機関の監督、金融市場への適度な介入などを通じて金融市場の正常な運営を維持することを目的としています。

FRBの意思決定は、データと経済状況の分析に基づいており、金融政策を調整するための様々なツールがあります。意思決定は常に集団的な意見によって行われ、エコノミストやアナリストは経済状況や政策オプションに関する情報や提言を提供します。

FRBの組織構造

理事会Board of ors

連邦準備制度理事会はワシントンD. C.に本部を置き、7人の委員（議長1人、理事6人）で構成され、任期は14年である。

連邦公開市場委員会FOMC

FOMCは、FRB理事会の7人のメンバー、ニューヨーク連邦準備銀行総裁、その他4人の連邦準備銀行総裁で構成され、定期的に会合を開き、金利やその他の金融政策を決定する主要な政策決定機関です。

12の連邦準備銀行

米国は12の地域に分かれており、それぞれにニューヨーク連邦準備銀行やサンフランシスコ連邦準備銀行などの連邦準備銀行があり、金融政策の実施、銀行システムの監督、金融システムの安定と安全の促進を行っています。

FRBの金融政策ツール

1. 金利コントロール：短期金利（FRB金利）を調整することによって、FRBは金融市場や経済活動を現在の経済状況に合わせて調整します。金利を下げると貸出や消費を刺激し、金利を上げるとインフレを抑制します。
2. 市場調節：FRBは、国債などの金融資産を売買することにより、銀行システムの流動性を調整し、金利水準に影響を及ぼすことができます。
3. 準備預金要件：連邦準備制度の下では、銀行は一定の割合の準備預金を保有しなければなりません。この割合の調整は、銀行の貸出能力やマネーサプライに影響を与える重要な要素です。
4. 住宅ローン債の買入れ：危機時には、FRBは住宅ローン債などの資産を買入れて金融市場を安定させます。

FRBの不確実性

FRBの金融政策はしばしば市場の不確実性を引き起こし、その政策決定は国際金融資本市場に大きな影響を及ぼします。

• 金利決定：FRBの定期的な金利会合が注目されます。市場参加者は、借入コスト、投資収益率、マネーサプライなどの重要な要因に影響を与えるため、金利の変化を注視しています。
• 量的緩和政策：FRBの量的緩和政策は、市場に広く影響を及ぼし、将来の継続や段階的な離脱については不確実性があります。
• 金融政策のスタンス：FRB当局者の発言はしばしば市場のボラティリティを引き起こします。投資家はレトリックの背後にある政策意図を読み取るのに苦労したが、ポジションの左右の変動は結果の不確実性を高めた。
• 経済データの解釈：米国の経済データの市場解釈は多様であり、異なるデータリリースは市場の期待を変動させる可能性があります。

FRBの世界経済への影響

• 金利調節：FRBは金利調節を通じて米国経済の動向に影響を与えますが、国際金融市場や経済情勢にも直接的な影響を及ぼし、他国の中央銀行がFRBの金利変更に追随して国際経済のバランスを維持するために政策金利を調整する可能性があります。
• 為替レートの変動：米ドルは世界の準備通貨であり、FRBの政策変更は世界の貿易や資本フローにも影響を及ぼし、世界の商品市況、多国籍貿易、海運業など様々な分野に影響を及ぼし、国際金融市場のボラティリティを引き起こす可能性さえあります。
• 金融市場の安定：FRBの政策決定は国際金融市場のボラティリティや安定に影響を及ぼす可能性があり、投資家はポートフォリオやリスク管理戦略を調整する際にFRBの決定を注視しています。
• 世界経済の成長：世界最大の経済大国である米国にとって、FRBの政策措置は世界経済の成長と発展に直接影響を与えます。したがって、世界の中央銀行、政府、企業は、リスクを回避し、協力の機会を模索するために、FRBの政策動向を注視する必要があります。

FRBの今後の方向性

FRBは、米国金融システムの中核機関として、今後の方向性は、国際金融市場や経済の動向にある程度影響を与え、各国は、FRBの政策調整や措置の変更に細心の注意を払う必要があります。

• 金融政策の調整：FRBは、インフレを安定させ雇用成長を促進するために、経済指標や予想インフレ率に応じて利上げ·利下げを決定し、慎重な金融政策の調整を継続する可能性が高い。
• 金融規制の強化：システミック·リスクを防止し、金融の安定を維持するため、FRBは、バランスシート·リスク管理や自己資本の適正性に焦点を当てた金融機関に対する規制措置を強化する可能性がある。
• デジタル通貨の探求：暗号通貨技術が進化するにつれて、連邦準備制度理事会は、フィンテックのトレンドに適応し、決済システムの効率性とセキュリティを向上させるために、独自のデジタル通貨の立ち上げを模索する可能性があります。
• 国際協力の強化：グローバル化の文脈において、FRBは、世界経済の課題に共同で対処し、国際金融市場の安定を維持するため、他の国際金融機関との協力を強化する。
• 環境的に持続可能な開発：FRBは、グリーンファイナンスと持続可能な投資を促進するために、環境と持続可能な開発アジェンダにますます焦点を当て、これらの要因を金融政策の考慮事項に組み込む可能性が高い。

おわりに

しかし、“人間は不完全”であり、FRBもそうです。

FRBの金融政策は、過度に積極的または保守的であり、経済成長の鈍化やインフレの上昇につながり、一般の人々の生活水準に影響を及ぼす可能性があるという意見もあります。米国の政治的目標と政治勢力の干渉を考えると、FRBの独立性にも疑問があります。政府機関にとっては、情報の透明性が業務能力に対する国民の信頼に影響し、FRBの政策コミュニケーションが不十分であることも市場の混乱を招いています。

FRBの強力な力を考えると、その政策の微調整は、多くの投資家にとって、FRBの行動が金融市場に過度の影響を及ぼし、市場のボラティリティを高め、金融危機を引き起こす可能性があると懸念させました。ミクロレベルでは、FRBの政策は所得格差を拡大させ、貧富の格差をさらに拡大させる可能性がある。