S & P500の概要

S & Pは、1957 年に創設された象徴的な株式市場指数であるS & P 500（ティッカー：SPX）で知られる金融サービス企業です。インデックスの公式は、さまざまなセクターの500社の株価を1つの数字に分解し、“米国株式市場のパフォーマンス”を素早く判断します。各企業の時価総額を重み付けし、最も価値が高く最大の企業がインデックスに最も影響を与え、米国株式市場の状況をよりよく反映しています。

S & P 500のメンバーは誰ですか？

一般的に、時価総額上位500社の米国上場企業はS & P 500 指数に含まれています。

2023 年 1 月時点で、時価総額が1,310 万ドル以上の企業がリストに載っています。これらの企業は、米国に本社を置き、誰もが売買できる上場株式を保有し、過去1年間に利益を上げている必要があります。評価額が米国上場企業トップ500に入っていても、不採算で評価の高い企業はS & P 500に入る資格がありません。

これら500社の会員は、米国の上場株式の約80%を占めており、会員資格の最終的な決定は、インデックス管理者であるS & Pダウ·ジョーンズ·インデックスに委ねられています。

S & P500の計算方法は？

S & P 500 指数は、時価総額（企業の全株式の総額-株式の株価に発行済株式数を掛けたもの）で加重されています。

S & P 500の計算式の分子は、500のメンバー企業のすべての時価総額（価値）の合計であり、分母は非公開の数値であり、S & Pは一般に開示していません。しかし、重要なのは、500社の株価がS & P 500の上下を駆動し、時価総額が最も高い企業（最も価値のある企業）がインデックスに最も大きな影響を与えていることです。

S & P500指数の企業ウエイトを計算する方法

アップル、マイクロソフト、アマゾン（時価総額が1兆ドルに達した最初の3社）は、S & P 500で高いウェイトを持っているため、株価の下落よりも株価の動きに大きな影響を与えます。

S & P 500 指数における企業のウエイトを計算するには、その企業の時価総額をS & P 500 指数の時価総額総額で割ります。例えば、ある企業の時価総額が500億ドルである場合、S & P 500の時価総額は5兆ドルの1%の重みを持ちます。

S & P500は何をするのか？

• “株式のパフォーマンス”を測定する：S & P500指数は米国の公開株式の80%をカバーしているため、米国株式市場の全体的なパフォーマンスを測定するのに役立ちます。
• あなたのポートフォリオのベンチマーク：投資家は、株式の“ポートフォリオ”と呼ばれる株式のグループを所有しているかもしれません。あなたのポートフォリオがうまくいっているかどうかを評価するには、元のパーセンテージリターンを見てください。しかし、S & P 500との相対的なパフォーマンスは、より微妙なアプローチです。S & P 500とポートフォリオのパフォーマンスを比較することは、ポートフォリオが市場を上回っているか遅れているかを評価する良い方法です。独自のポートフォリオを構築するもう一つのオプションは、“S & P 500を追跡する”ことです。
• ファンドによって追跡される：多くの投資家は自分で株式を選択するのではなく、米国株式市場に広く投資することを好みます。その簡単な方法は、ミューチュアルファンドやETFの株式を購入することです。多くのミューチュアルファンドはS & P 500の構成を模倣したベース株式で構築されており、投資家は1回の購入でS & P 500の一部を所有し、S & P 500のように利益を得たり下落したりすることができます。

S & P500とダウ·ジョーンズ

ダウ·ジョーンズ工業平均（“ダウ·ジョーンズ”）とS & P 500はどちらも株式市場の全体的なパフォーマンスを測定する指標として使用されていますが、両者の間にはいくつかの重要な違いがあります。

対象企業数：

• ダウは非常にユニークであり、30の構成銘柄に威信を与える一方で、株式市場全体を測定するツールとしてのダウの役割を弱めています。上位30社の株式の状況は、必ずしも市場全体の状況と同じではありません。
• S & P 500は500社を含むため、より包括的であり、“米国株式市場のパフォーマンス”を反映しています。

株式の重量の計算方法：

• 2023 年 1 月時点で、ダウの数字は約34，000です。この数値は、30銘柄に基づき、株価に応じて加重された指数法を用いて算出されています。したがって、米ドルの株価が最も高い企業は最も重みがあり、インデックスに最も大きな影響を与えます。
• 一方、S & P500は時価総額で加重されています。時価総額は、株価と市場で発行された株式の数の両方を考慮するため、より意味があります。ダウはそのうちの一つに過ぎず、株価自体は株式市場の重要な要素の最良の尺度ではありません。

覚えておいてください：株価が高い企業はダウに最も大きな影響を与え、時価総額が最も高い企業はS & P 500に最も大きな影響を与えます。

• 
  S & P500 =時価総額加重=株価および発行済株式ダウ=株価のみ加重

S & P 500とNASDAQ

S & P500は、時価総額の高い企業の大半を含む広範な指数であり、米国株式市場の良い断面です。一方、ナスダックはテクノロジー株の影響をより強く受けています。したがって、S & P500は米国株式市場をより正確に反映し、ナスダックはテクノロジー部門をより正確に反映しています。

S & P500の限界

米国経済の正確な指標ではない。

S & P500はしばしば米国株式市場のパフォーマンスを反映するために使用され、批評家は時々そのパフォーマンスを米国経済の反映と解釈します。インデックスはアメリカ国民の幸福に影響を与えますが、それは要因の一つに過ぎません。

株価は主に企業の利益を生み出す能力によって動かされるため、S & P500は企業の利益とともに上昇する傾向がありますが、企業の利益は必ずしも労働者の所得や経済的幸福と相関していません。

しかし、S & P 500の企業の株式は何百万人ものアメリカ人が所有しているため、指数の上昇は間接的にアメリカ人の富を増加させ、その逆もまた同様です。

中小企業や民間企業を除く

S & P 500は米国の上場株式の80%をカバーしていますが、中小企業、民間企業、さらにはトップ500に入っていない大企業も含まれていません。したがって、インデックスのパフォーマンスを含まない企業やセクターを含むと解釈しないことが重要です。

注：市場指数への直接投資はできず、指数には手数料や費用は含まれません。