投資では、多くの人々はより少ない元本でより大きな利益を得るために資金調達取引を選択します。しかし、過剰なレバレッジは資金調達取引に一定のリスクをもたらします。

この記事では、著者は読者のために信用取引と金融取引の基本知識を共有します。質問がある場合は、コメント欄にコメントを残すことを歓迎します。

クレジット取引とは何ですか？

証券市場では、取引方法は“現金取引”と“クレジット取引”の2種類に分けられます。投資家が自らの既存資金を使って株式取引を行うことを選択したのは現金取引Cash Tradingであり、投資家が株式取引を行う資金が借りたものであれば信用取引deal on creditであり、証拠金取引Margin Tradingとも呼ばれる。

クレジット取引は、“資金調達”（マージン取引）と“証拠金”（証券貸付、ショート販売）の3つを指し、簡単に言えば、投資家が株式を購入したいが、資金が十分ではない場合、または株式を売却したいが、現在株式がない場合、投資家はブローカーからお金を借りるか、株式を借りることができます取引の方法。

このような証拠金取引を提供する証券口座は、英語ではマージン口座、中国語ではクレジット口座、証拠金口座、証拠金口座などと呼ばれます。

• 資金調達Margin Trading：証券会社からお金を借りて株を買う
• 証拠金：証券会社から株を借りて売る。

ファイナンスとは？

資金調達（Margin Trading、Financing Transaction、Margin Transaction）とは、証券会社からお金を借りて株式を購入し、売却後に証券会社にお金を返すことです。

簡単に言えば、より少ない元本で株式を購入することは、正当な信用拡大のための取引チャネルです。

投資家は、ある株が今後一定期間上昇すると思っているが、手元に資金が不足している場合や、借入金を使ってより多くの株を買いたい場合、資金調達取引の使用を検討します。

資金調達を使って株式を買うと、ブローカーは全額を借りるわけではなく、ブローカーは60%の資金を提供し、投資家は40%の資金を自分自身に持たなければなりません。

例えば、投資家が20元（1株は20，000元）の株式を購入した場合。資金調達を使用して購入するには、8，000元、ブローカーは12，000元を提供します。

• 融资金额：20（元/股）× 1,000（股）× 60% = 12,000（元）
• 融資自己所有金：20，000 ~ 12，000 = 8，000（元）

* 1株は1，000株

資金調達は金融レバレッジですか？

上記の例から説明すると、一般的な現金取引方式で株価20元の株式を購入した場合、投資家は1枚を購入し、2万元の現金を支払う必要があります。しかし、資金調達を使用して購入する場合、投資家は資金の40%、または8，000元を提供するだけです。

株価が25元まで上昇した場合、投資収益率の観点から見ると、現金取引で購入した場合、収益率は25%ですが、資金調達取引で得られた収益率は62.5%と高くなります。

• 現金取引収益率：（25，000 - 20，000）÷ 20，000 × 100%= 25%
• 取引収率：

一般的な現金取引方式で株価20元の株式を購入する場合、投資家の代表は1枚を購入し、現金2万元を支払う必要があります。しかし、資金調達を使用して購入する場合、投資家は資金の40%、または8，000元を提供するだけです。

株価が顺调に25元まで上がれば、利益は5千元（25 000 20 000）になり、収益率から见ると、取引で买った収益率は25%になります。しかし、取引で得た収益率は62.5%にもなります!

言い換えれば、同じ5，000元を稼ぐことで、資金調達取引は8，000元を稼ぐことができ、現金取引は5，000元を稼ぐために20，000元を費やす。

したがって、資金を使って取引すると、現金取引と比較して2.5倍の金融レバレッジを使用することになります。株価が予想通りに上昇すれば、資金調達取引は利益を増幅することができます。

しかし、相対的に、株価が予想よりも上昇せず、下落すれば、資金調達取引の損失幅も倍数になります。

資金調達比率とは？

資金調達比率とは、資金調達を利用して購入する際に証券会社から借り入れる資金の割合を指します。現在のところ、上場株式を購入する資金は6割、つまり自己資金は4割、OTC株式を購入する資金は5割、自己資金は5割を用意する必要がある。

しかし、時には例外があります。個々の株式の株価が過度に変動し、異常な取引量、巨額のデフォルト、過剰な株式集中、処分状況などの要因がある場合、資金調達比率の調整があり、台湾証券取引所の公式サイトで台湾株式の詳細な情報が公開されます。

財政維持率とは？

証券会社は投資家にお金を貸すので、借入リスクを減らすために、投資家が返済できないことを恐れて、一定の保護メカニズム、すなわち“資金調達維持率”があり、英語はメンテナンスマージンで、“株式の現在価値”を“資金調達額”で割ったものとして計算されます。

• 融资维持率公式 = 股票现值 ÷ 融资金额

投資家が資金調達を使って購入した後、株価が下落した場合、元本が一定の比率まで減少すると、証券会社は資金調達回収通知（Margin Call）を出し、顧客に速やかに資金を回収するよう要求する。

例えば、投資家が20万元の株式を購入するために資金を使用し、そのうち12万元は証券会社から借りた資金であり、購入後の資金調達維持率は166%（200，000 ÷ 120，000 × 100%）となる。

規制によると、株価が下落し、株価の現在価値が低下し、資金調達維持率が“130%未満”になると、証券会社は投資家に資金調達回収通知を発行し、投資家は資金調達を行う必要があります。

では、株価が200元（1枚20万元）の株を買って、株価がいくら下がった場合、投資家は資金回収通知を受けるのでしょうか。

答えは156元（156，000 ÷ 120，000 × 100%= 130%）です。

計算を単純化すると、現在の資金調達購入価格に0.78を掛けることができ、資金調達回収価格になります。

• 融资维持率简化公式 = 融资买进股价 × 0.78

ディーラーから回収された場合の対処方法は？

証券会社が資金調達回収通知を発行した場合、資金調達維持率が不足した日（T日）から2日以内（T+2日の終値前）に資金調達を完了しなければなりません。ギャップを埋めなければ、ブローカーはあなたの株式を売却することを強制します。

どのくらいの費用が必要ですか？2つの場合に分類できる。

1. 2日以内に資金を調達し、資金調達維持率は166%以上に達する

2日以内に166%の資金調達維持率を上回った場合、資金調達命令は取り消されます。

2. 2日以内に資金調達維持率130%以上、166%以下までの資金を補充

この方法は、証券会社によってブロックされない限度まで資金を補充し、資金調達維持率を130%に引き上げ、株式はブロックされないが、資金調達命令はまだ存在する。言い換えれば、投資家は危機を短期間乗り越えただけです。

しかし、残念ながら株価が再び下落し、資金調達維持率が再び130%を下回った場合、今回は“その日の午後”に補充を行わなければならないか、ブローカーは翌日に株式を売却することになります。

ブローカーが回収した場合、完全に返金されない場合はどうなりますか？

証券会社からの最初の回収通知（T日）で、その後2日以内に資金を補充し、資金調達維持率を引き上げなければ、証券会社は3日目（T+3日）のオープン時に市場価格で株式を売却します。これは、市場でよく耳にする“資金調達の断頭”で、英語ではForced Selling、Forced Liquidationと呼ばれます。

特に、株式市場が連続して下落した場合、資金調達取引を使用する投資家は、より簡単にブロックされます。証券会社の株式売却は、株価の急激な下落を引き起こし、株価の無限の下落を引き起こす可能性があります。

ファイナンス取引のコストは何ですか？利息の計算方法は？

ファイナンスは、ブローカーからお金を借りる取引モードであり、お金を借りるためには利子が必要です。したがって、資金調達取引の取引コストは、取引手数料、証明書税に加えて、株式を売却する際に“資金調達利子マージンレート”の費用を支払う必要があります。

各ブローカーの資金調達レートは異なりますが、一般的には年間約6%です。年間金利を365日で割った日次金利となり、利息日数は納入日から販売納入日の1日までとなります。

• 融資利息の計算方式 =融資金額×融資利率 ×（日数÷ 365）

例えば、証券会社の年間金利が6.5%で、投資家が20万元の株式を購入し、20日間保有した後、24万元で売却するために資金を調達したとします。

株式を購入する際のコスト：

• 取引手数料= 200，000 × 0.1425% = 285元

株式を売却するための取引コスト：

• 取引手数料= 240，000 × 0.1425% = 342元
• 証明書納税= 240，000 × 0.3%= 720（元）
• 融資利息 = 120，000（融資金額）× 6.5%（融資利率）× 20 ÷ 365 = 427（元）

総取引コスト：

• 取引コスト= 285 + 342 + 720 + 427 = 1，774元

株式クレジットの申請方法は？

• クレジットの申請書

証券口座開設を完了した後、資金調達取引を行いたい場合は、証券会社に“クレジット口座”を開設する申請が必要であり、正常に開設された後、株式の資金調達を行うことができます。

クレジット口座開設の申請条件は以下の通りです。

1. 応募者は20歳以上。
2. 3 ヶ月間の証券取引所
3. 過去1年間の取引件数が10件以上
4. 過去1年間の累積取引額がクレジット限度額の50%を超えること
5. クレジット限度額の30%までの財務証明書（$500，000を超えない場合は不要）

以下の調整済クレジット限度額試算残高

クレジット限度額	過去1年間の累積取引額	財務の証明
50万ドル	25万ドル	提供なし。
100万ドル	50万ドル	30万ドル
250万ドル	125万ドル	75万ドル
500万ドル	250万ドル	150万ドル
1千万ドルです	500万ドル	300万ドル
15百万ドル	750万ドル	450万ドル
2千万ドルです	1千万ドルです	6百万ドルです
25百万ドル	1250万ドル	750万ドル
3千万ドルです	15百万ドル	900万ドル

• 信用申請のメリット

Firstrade First Securitiesの例を見てください。投資家がすでにFirstrade First Securities現金口座をお持ちの場合は、ウェブサイトから“資金調達口座申請書”をダウンロードし、記入してアップロードし、郵送、ファックス、または電子メールでFirstrade First Securitiesに返却してください。

口座が承認され、開設されると、資金調達取引を開始することができる。ただし、資金調達口座の最低入金額は$2，000です。つまり、資金調達取引を行うには、少なくとも$2，000以上の口座が必要です。

金融取引の売買方法

取引方式は“一般取引”と“当冲取引Day Trading”に分けられ、信用取引を行う場合は、委託売買の方式に特に注意を払う必要がある。

融資で購入（資買）した後、当日逆仕訳売りを行う場合は、証拠金売り（券売り）の方式で委託する必要があります。

当日戻し処理を行わない場合は、融資買付け（資買）を使用した後、翌日以降に株式を売却したい場合は、融資売（資売）で委託を行います。

金融取引の利点

投資においては、金融レバレッジの力をうまく活用すれば、利益は倍増します。資金調達取引は、より小さな資金でより大きな利益を得ることができる合法的な信用拡大取引チャネルです。現金取引の一般的な使用と比較して、資金調達取引の金融レバレッジは2.5倍に達します。

熟練者の手にあるレバレッジは、投資収益の損益を拡大することができますが、投資スキルや投資マインドセットが成熟していない初心者の手にある場合、それは自分自身を破壊する可能性があります。

金融取引の欠点とリスク

金融取引の欠点は、金利コストが高く、金利の計算方法が休日を含む“日”で計算されることです。保有期間が長ければ長いほど、取引コストにも少なからぬ額が蓄積されます。

レバレッジの役割からの資金調達取引の最大のリスクは、株価が予想通りに上昇しない場合、投資家は断固として株式を売却していない、損失の大きさも拡大し、加速する役割に達する。

【概要】

したがって、新規投資家が利益を拡大するために資金調達取引を行うことは推奨されない。投資マインドセットやスキルが未熟な場合、ほとんどの人は資金調達を使用して傷つきやすく、市場から直接卒業することさえあります。