アジアおよび世界で最も重要な金融市場の一つである香港株式市場は、投資家や著名企業に愛されてきました。香港の株式市場価値は世界第6位、アジアでは日本の東京に次ぐ第2位です。2月現在、香港には2，257社が上場しており、そのうちテンセント、アリババ、中国工商銀行などの中国企業が多い。

香港以外の多くの投資家は香港株式について理解していないが、この記事では香港株式の種類、取引時間、取引コストなどの香港株式関連の内容について詳しく説明している。

香港取引所の一般的な投資商品

• ブルーチップチップ
  

ブルーチップは、価値が高く、時価総額が大きく、事業が成熟し、長期的に安定した業績を持つ企業です。ハンセン指数の構成銘柄はブルーチップとも呼ばれる。

ブルーチップの例（すべてではない）：

1. テンセント·ホールディング（0 0 7 0 0）
2. アリババSW （099 8 8）
3. HSBCホールディングス（00 005）
4. 商業銀行（0 13 9 8）
5. Sun Hung Kai Properties（00 01 6）

6. レッドチップ
   

レッドチップ会社とは、本社と主たる事業を中国大陸に置くが、中国大陸以外で設立され、香港証券取引所に上場している企業を指します。

	ブルーチップチップ	レッドチップ
起源の場所	西は	香港から
色の意味。	青は最も価値の高いチップを表す。
Definitionは	時価総額が大きく、価格が高く、事業が成熟している企業	中国で事業を行うが、香港で登記·上場している会社

レッドチップの例（すべてを除く）：

1. チャイナモバイル（0 0 9 4 1）
2. 中国海洋石油（0 0 8 8 3）
3. 中国銀行香港（0 238 8）
4. 株式市場（0 0 2 6 7）
5. ホーム> 0 1 1 0 9

• Hユニット。
  

H株とは、中国大陸で設立され、中国証券監督管理委員会によって香港での上場が承認された企業を指します。これらの会社の株式は香港に上場しており、香港ドルまたは他の通貨で引き受けられ、取引されます。H株は国有企業とも呼ばれ、そのほとんどが中央政府の省庁や委員会の傘下にある国有企業である。また、一部のH株会社は中国本土に上場しており、人民元で取引されており、A株と呼ばれています。

H株の例（すべてではない）：

1. テンセント·ホールディング（0 0 7 0 0）
2. アリババSW （099 8 8）
3. チャイナモバイル（0 0 9 4 1）
4. 建設銀行（0 0 9 3 9）
5. 中国海洋石油（0 0 8 8 3）

• ETFは
  

• REITの
  

REITは、香港におけるショッピングモール、オフィスビル、ホテル、サービスアパートメントなどの賃貸収入をもたらす不動産投資に集中し、投資家に持続的な賃貸配当収入を提供する不動産投資信託です。

香港REITの例（すべてではない）：

1. 不動産投資ファンド（0 0 8 2 3）
2. クラウン産業信託（0 2 7 7 8）
3. 不動産信託（0 0 7 7 8）
4. 越秀不動産信託基金（0 0 4 0 5）
5. 産業信託（0 0 4 0 5）

• IPO（新規株式）
  

新規株式公開Initial Public Offering IPOは、企業が株式を一般に発行·販売して資金を調達し、上場する初めてのことです。投資家はIPOに署名することで株主になる必要があります。香港ではIPOは新規株式と呼ばれます。

香港では“新株式”が非常に人気です。新株を打つとは、新株購入に参加することを意味し、入札された場合、新株上場直後に裁定を売却することです。

投資家はAastocksで半新株式のパフォーマンスを確認できます。半新株とは、発売直后の新株IPOの実绩を指す。

2022年には、香港市場に89の新規株式が上場されます。過去2年間の香港株式の半新株式のパフォーマンスは非常に良いことがわかります。その中で、これまでに上場した最高の上昇は、関沢医療（0 24 2 7）が550%と高く、初日の最高のパフォーマンスは、センソン国際（0 2155）が25 8.8%と高いです。

2023年、香港株式の新規株式は上昇を続け、1月だけで10の新規株式が上場されました。報告によると、HKExに上場申請した企業の数は132社です。投資家はAastocksが新しい株式を追跡することを確認できます。

• ウォーリング（バウチャー）
  

ワラントはデリバティブ商品であり、ワラントを買うことは権利を買うことに等しく、投資家は指定された期間（満期日）、指定された価格（行使価格）で指定された資産を売買することができ、この資産は株式、商品、外国為替などであることができます。

ウィットリングには、コールウィットリングとプットウィットリングの2種類があります。例えば、投資家はA社の株式が次に上昇すると強気であれば、A社のコールラウンドを買うことができます。なぜなら、理論は会社Aの株価が上昇すると、会社Aのコールラウンドも上昇し、上昇率はさらに高くなるからです。逆に、会社Aが弱気になると、Put Dowの価格も上昇し、投資家は利益を得ることができます。

	Callタービン	Put Turbo
特定資産価格の上昇	タービン価格上昇	タービン価格の下落
特定資産価格の下落	タービン価格の下落	タービン価格上昇

取引所ラウンドの利点は、特定の資産価格の変動に低価格で参加できること、加えて、ドラウンドはレバレッジツールであり、価格変動が大きいことです。しかし、ボラティリティは悪いことでもあります。特定の資産価格と購入方向が反対である場合、そのドットラウンドの価格下落のボラティリティも非常に大きいです。また、満期日にドワーフの本質的価値がゼロに等しい場合、ドワーフの価格もゼロになります。

• 牛熊の証明
  

ブルベア証券は、2006年に香港証券取引所が導入したレバレッジ投資商品です。株式は、インデックスまたは株式のいずれかの特定の資産にリンクされます。

• 資産価格が上昇すると楽観的であれば、牛証券取引を通じて利益を得ることができます。
• 資産が弱気な場合は、ベア証券取引で利益を上げます。

その概念は、バウチャー（香港の用語は、ウォーラント）の概念に似ています。犬の輪と牛の熊の証明書の違いは、牛の熊の証明書が強制回収メカニズムを持っていることです。強制回収メカニズムとは、牛熊証の取引価格が満期前に行使価格Exercise Priceに達した場合、いずれも即時決済して取引を停止するという意味である。一方、WOラウンドでは、ストライク価格に達したかどうかにかかわらず、投資家は満期日までに取引することができます。

• 港の未来
  

先物契約は、買い手と売り手が将来の特定の日付に、株式またはインデックスであってもよい契約の原商品の特定の数量を事前に合意された価格で売買することを約束するデリバティブ商品です。インデックス先物は、香港投資家の最大の懸念事項です。インデックス先物は現金で直接決済されます。先物の原資産の価格が大きく変動すると、投資家は証拠金を増やすリスクがあります。証拠金が証拠金を維持するための最低水準に低下した場合、投資家は証拠金を補充しなければならない（用語：クローズ）。

平均的な投資家は、一方的な投機、すなわち強気または弱気とも呼ばれる方向性投資で先物を売買します。先物はレバレッジ投資であるため、投資家は財務的な許容度を考慮し、慎重にリスクを測定し、レバレッジ比率を適切に管理し、投資ミスによる大きな損失を減らす必要があります。

■港湾指数

• ハンセン指数
  

ハンセン指数（HSI）は世界で最も有名な指数の一つであり、香港の株式市場全体の動きを参考にしている。このインデックスには、時価総額が最も大きく、最も活発に取引されており、香港証券取引所のメインボードに上場している企業が含まれます。構成銘柄は、時価総額調整後、時価加重法により算出されます。当初、ハンセン指数は香港証券52銘柄で構成されていましたが、昨年から100銘柄に増やす計画を立てており、現在は82銘柄になっています。ポイント·ポイント

上のグラフは、過去5年間のハンセン指数の動きを示しており、2018年以来36.75%下落しており、香港株式市場全体の動きが非常に弱いことを示しています。

• 国有企業の指数
  

ハンセン中国企業指数は、H株企業の業績を追跡する50株の加重指数です。

過去5年間のSOE指数の推移は、2018年までに47.53%下落しています。これは主に人民元が香港ドルを上回っているため、中国大陸の投資家は香港株式に上場している中国企業に投資するために香港ドルを両替することを好まず、中国大陸の上場企業（A株）に投資する傾向があるためです。

• レッドチップ指数
  

ハンセン香港中国企業指数は、レッドチップ企業の業績を追跡する25種類のレッドチップからなる加重指数である。

過去5年間のレッドチップ指数の推移を示しています。ハンセン指数やSOE指数と比較して、レッドチップ指数は比較的強い傾向を示しており、2018年は11%しか下落していません。

港湾市場の基本構造

• 香港市場：マザーボードとGEM
  

香港証券取引所は主にメインボードとGEMに分かれている。

• メインボードに上場している企業は、比較的安定した成熟した財務·業績実績を持つ企業であり、規模も大きい。メインボード企業には、多国籍グループ、銀行、不動産開発業者、インターネット企業、ヘルスケアプロバイダーが含まれます。
• グロース·エンタープライズ·マーケットは、1999年にHKExによって設立された新しい株式市場であり、主に小規模で有望な企業をより低い閾値で上場させることを目的としている。当初、GEMの取引量は比較的低迷していましたが、改革後、最近では香港株式GEMの取引量も増加しており、GEMに上場している企業も品質と呼ばれています。

マザーボードとGEMの違い：

	マザーボード	エンタープライズボード
財務状況について	上場前3年間の営業キャッシュフローが1億香港ドル以上であること。	上場前2年間の営業キャッシュフローが3，000万香港ドル以上であること。
収益性の高い	上場前3年間の累積利益が8，000万香港ドル以上	リクエストなし。
時価総額	時価総額5億香港ドル以上	時価総額が1億5000万香港ドル以上
株主の数	株主数は300人以上。	株主数は100人以上。
経営陣の変遷	経営陣は過去3年間変わらない	経営陣は過去2年間変わらず
財務報告書の提出	半年ごとの財務報告	四半期ごとの財務報告

• 港の取引時間
  

港の営業時間は以下の通り。

香港の取引時間	全日市。	半日の街
オープン前の価格	午前9時00分。- 午前9時30分。	午前9時00分。 - 午前9時30分。
モーニングマーケット。	午前9時30分。 - 12時00分。	午前9時30分。 - 12時00分。
正午に閉店。	12時00分。 - 1.0 0 PM。	該当しない
午後の町。	1.0 0 PM。- 4時00分。	該当しない
クローズド価格	4時00分。 - 4.0 8 p。4時10分まで。	12時00分。 - 12時0 8分。12時10分まで。

始値と終値の間、投資家は自由に基準値の範囲内で売買の取引価格を入力することができ、注文は相互に影響を及ぼし、取引量が最も多い価格が始値と終値となり、その価格で注文が執行されます。

クリスマス、旧正月、旧正月の前夜などの祝日は半日取引となり、正午の取引はありません。

また、異常気象は香港証券市場の取引状況に影響を及ぼします。香港天文台が台風8号（またはそれ以上）を発令した場合、香港証券取引所の市場システムが発行する情報をご確認ください。台風信号/暴風雨警報が取引に影響を及ぼすかどうかをご確認ください。

• 香港証券取引所
  

米国株式では、最低取引単位は1単位です。例えば、アップルの株価は1株あたり155ドルですが、取引コストは155ドルです。

香港港では、最も低い単位の比較単位も片手です。しかし、異なるのは、各株式の数は各会社によって決定されることです。例えば、Tencentのハンドユニットが100株である場合、取引コストはHKD 331.6 x 100株= HKD 33160です。ICBCのハンドユニットは500株で、取引コストはHKD 4.0 6 x 500株= HKD 2030です。

取引プラットフォームでは、各株式の各ロット単位を知ることができます。ここでは、moomooモバイルアプリを使用して、株式を検索した後、クォートページで各ロットの株式数を確認することができます。

なお、株式が一手に満たない場合、保有株式を“割れ株”と呼ぶ。株式のスクラップはHKEx取引システムを通じて取引することはできませんが、今日では多くのオンラインブローカーがmoomoo（シンガポール）、Futu牛（香港）、Wei牛、Long Bridge、Tiger Securitiesなどのスクラップ取引サービスを提供しています。

スクラップの流通量は非常に少ないため、通常、スクラップを購入する価格は完全なハンドの価格よりも数ビット高く、スクラップを売却する価格は完全なハンドの価格よりも数ビット低くなります。

スクラップは、香港証券の継続取引時間（午前9時30分から午後12時、午後13時から午後16時）にのみ取引でき、早朝および終値の入札時間はありません。

• 港の減少メカニズム
  

香港株式には上下メカニズムがなく、すべては市場によって自由に決定されます。したがって、香港株は1日に90%崩壊する可能性があり、1日に数十回崩壊する可能性があります。

2019年、アコー（HKEX：3313）の株価はMSCI 中国指数から除外された後、1日で98%下落し、その年の3，800%の上昇をほぼ回復した。

増減メカニズムがなければ、明らかにリスクが大きいので、香港証券投資家は1日で株が消えるのを防ぐために、劣った株を買わない必要があります。

• 深港と深港
  

上海と深港は、中国本土と香港の株式市場を相互接続するメカニズムであり、両市場の投資家が互いの市場に直接アクセスできるようにしています。

2014年11月に開始された上海香港証券取引所は、香港およびその他の海外投資家が香港証券取引所に上場している適格株式を香港証券ディーラーを通じて取引できるようにしています。同時に、中国本土の投資家は、本土のブローカーを通じて香港証券取引所の適格株式を取引することもできます。上海証券取引所を通じて、個人投資家は上海180指数の構成銘柄、上海380指数の構成銘柄、香港と上海の両方に上場している株式（H株とA株）に投資することができます。機関投資家はGEM株に投資できます。

2016年8月には、香港をはじめとする海外投資家が香港証券会社を通じて深セン証券取引所に上場している適格株式を取引できるようにする“深セン香港通”メカニズムが開始されました。個人投資家は、Deep Section Inde xの構成銘柄、Deep Section Small Innovation Inde xの構成銘柄、香港と深センの両方に上場している株式（H株とA株）に投資することができます。機関投資家はGEM株に投資できます。

香港および海外投資家による上海香港および深港経由での中国大陸株式の取引は、人民元で決済され、1ロットあたり100株です。

香港証券取引所を提供する証券会社がある限り、上海港通と深港通の取引サービスを提供しており、投資家は上海証券取引所と深セン証券取引所の上司の株式に直接投資することができます。

ポートフォリオ対ADR

アリババ、テンセント、百度、Jingdongなどの企業は、米国株式と香港株式に上場していますが、2つの違いは何ですか？

米国預託証券（American Depositary Receipt、ADR）は、米国に上場している非米国企業が手形の形で発行する投資商品を指します。資金調達へのアクセスを増やすために、香港などの企業はADRの形で米国に上場することができます。

ADRの仕組み：米国の投資銀行は、まず海外上場企業の株式を購入し、その株式に代わって米ドル建てのADRを米国株式市場で発行し、米国投資家が米国株式市場で海外企業への投資に参加できるようにする。

ADRの購入は株式の購入と同じではありません。なぜなら、ADRの知識預託証券であるため、投資家は会社の議決権を持たないが、配当を受け取ることができるからです。

香港証券に上場している会社を買うことは、議決権を持つ株主として会社の株式を買うことに等しい。

港の港：

略称はADR。

ADRと香港株式の株価動向は非常に近いので、ADRと香港株式への投資に違いはありません。

ADRやポートフォリオに投資すべきですか？ADRへの投資には為替リスクがあり、為替レートの変動が大きいと、投資コストや株価パフォーマンスも変動します。したがって、主に香港ドルで株式に投資している場合は、ADRを取引するために米ドルに切り替える必要はありません。主に米ドルで株式に投資している場合は、ADRに投資する方が便利です。

また、ADR取引のしきい値と入場料は比較的低く、米国株の最低取引単位は1株であり、香港株の最低取引単位は1株であり、香港株の取引手数料も高くなります。

しかし、ここ2年間、米国はADRとして米国に上場している中国企業を取り締まり始め、厳格な管理を強化したため、多くのADRが米国株式市場から上場廃止のリスクに直面し、株価が大幅に下落していることに注意する必要があります。

株式市場に投資するには、どこから始めるべきですか？

投資には、株価変動、業績報告、企業発表、金融ニュースなど、市場の最新情報が常に必要です。以下は、香港情報を取得するためのウェブサイトです。

• AAストックは
  

AA Stocks公式サイト

AA Stocksは、香港投資家のためのウェブサイトです。AA Stocksは、香港、中国、米国の株式市場に関する最新のニュース、市場動向、株式価格、ファンダメンタルズ、テクニカル分析などを提供しています。

• ヤフーファイナンス
  

Yahoo Finance公式サイト

ヤフーファイナンスは、企業プロフィール、リアルタイムニュース、上場企業リサーチレポート、チャート、株式スクリーニング、個人のポートフォリオ管理など、さまざまな機能を提供しています。

• フー·トゥ·カウズ
  

Fu Tu牛はワンストップ投資プラットフォームであり、取引プラットフォームを提供することに加えて、Fu Tu牛は香港株式、米国株式、新規株式、中国株式などの市場情報を提供しています。チャート、市場、リサーチレポート、財務報告書などのより高度なデータを見つけることができ、コミュニティの他の投資家とコミュニケーションすることができるFortune Niuアプリを使用することをお勧めします。

• 証券取引所の開示
  

証券取引所のウェブサイト

決算報告書、通知書、その他の文書を含む上場企業に関するすべての情報は、ディスクロージャーにアップロードされます。

年次報告書：

中間報告書：

香港証券は他の市場とは異なり、上場企業に四半期報告書を発行する義務はありません。通常、投資家は香港証券の中間報告書（すなわち、半期/2四半期）と年次報告書を参照します。

その他の文書：

■港湾取引コスト

プロジェクトプロジェクト	徴収者の	費用は
取引手数料の徴収	CSRCの	0.0 0%
取引手数料は	香港証券取引所	0.0 1%
印紙税	政府は	0.13%
金融リターン機構取引手数料	香港証券監督委員会	0.0 0%
取引システム利用料	香港証券取引所	0.5ドル
取引手数料は	ブローカー·ディーラー	ブローカーによる。

港の売買方法は？どこで取引する？

投資の第一歩は、証券口座を開設することです。米国株式と同様に、一般投資家は海外証券会社（オンライン証券会社）を通じて口座を開設することができ、マレーシア人はマレーシアのオンライン証券会社やマレーシアの現地投資銀行を通じて口座を開設することもできます。

• 海外証券会社（ネット証券会社）
  

現在、市場には伝統的な海外証券会社と新興のオンライン証券会社の2種類があります。

伝統的な海外証券会社には、TD Ameritrade、Interactive Brokers、Saxo Market、POEMSなどがあります。新興のインターネット証券会社としては、シンガポールのFortune Securitiesのmoomoo取引プラットフォーム、Longbridge証券、Tiger Brokersなどがある。

海外証券会社を利用する利点は、取引コストが低く、操作インターフェースが非常に使いやすいことです。一部のブローカーは、ユーザーが投資を開始する前に操作に慣れることができるバーチャルアカウントを提供します。

しかしながら、海外証券会社の利用には、安全性や規制上の問題などのリスクがあり、入出金手数料が高くなる可能性があります。

FSMoneと楽天Tradeは、マレーシアの投資家が香港株式市場に投資しやすくするために、それぞれ2021年と2022年に香港株式取引サービスを開始しました。両社はマレーシア証券委員会の規制を受けている。

現地の投資銀行の委託方法と比較して、現地のネットワークブローカーの利点は、香港証券取引手数料が低いことです。

	楽天貿易について	FSMONE
手数料（香港ドルで取引）	0.1%または最低HKD35	0.0 8%以上HKD50
	0.1%（最低RM7、最大RM100）	該当しない

ローカルネットワークブローカーの入出金プロセスは、ローカル銀行を使用して送金することができ、非常に便利であり、楽天貿易はマルティンでの香港証券取引にも対応しています。

• マレーシアの地方投資信託
  

CGS CIMB、Kenanga、RHB Bank、Hong Leong Investment Bank、Maybank Investment Bankなどのマレーシアのほとんどの投資銀行は、現地投資家が香港証券を取引できるようにするサブブローカーサービスを提供しています。

しかし、再委託ブローカーの欠点は、手数料が高いことです。例えば、CGS CIMBの米国株式取引手数料率は0.2%で、最低手数料は80香港ドルです。小規模投資家にとって、$25の手数料は投資コストを増加させ、収益性が低くなります。

【概要】

香港株式市場への投資は比較的複雑ですが、より多くの接触、研究、実戦により、香港株式投資はすぐにマスターできると思います。

香港株式への投資の利点は、香港は世界最大の金融市場の一つであり、多くの有名で成熟した中国および香港企業がHKExに上場しており、流動性が非常に高いため、投資家が成熟した健全な企業に投資する機会を増やすことです。

しかし、ハンセン指数を見ると、過去5年間の香港株式市場の動きは非常に弱いです。下のグラフを参照すると、ハンセン指数は過去5年間で35%下落しています。つまり、5年前にハンセン指数ETFを購入した場合、今日では35%の損失を出しています。米国のS&P 500 指数は、過去5年間で52%上昇しています。

投資家にとって良いことか悪いことか？テクノロジー投資家にとっては悪いことですしかし、ファンダメンタルズとバリュー投資家にとっては良いことです。なぜなら、香港株の評価は比較的安いからです。宿題をして、良い会社を選ぶ限り、お金を稼ぐチャンスもあります。