投資家が上場企業の業績報告書を見ると、TTMの横に財務指標が表示されることが多い。

TTMとは？固定会計年度データとの違いは何ですか？TTMデータは重要ですか？著者は完全に答えます。

TTMとは？

TTMはTrailing Twelve Monthsと呼ばれ、金融用語で過去12 ヶ月またはほぼ4四半期を意味します。

TTMは、貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書の3つの主要な会計計算書に適用できます。

財務諸表において、TTMの財務分析指標が注記されている場合は、その指標のデータが直近4四半期のデータに基づいて算出されていることを意味します。

読者は、同社の年次報告書にはすでに4四半期分の財務データが含まれていると疑問に思うかもしれません。TTMデータと年次報告の違いは何ですか？

アニュアルレポートの4四半期は、特定の会計年度の第1四半期から第4四半期を指しますが、TTMの四半期は直近の4四半期を指します。以下は簡単な例で説明します：

アニュアルレポート	2021 Q 1	2021 Q 2	2021 Q 3	2021 Q 4
TTMは	2021 Q 4	2022 Q 1	2022 Q 2	2022 Q 3

簡単に言えば、TTMには過去4四半期のデータであれば、どの四半期のデータが生成されたかについての仕様はありません。そのため、TTMは財務データの取り扱いに非常に柔軟です。

TTMの意義

TTMで処理されたデータは、企業の季節的な違いのバランスを取ることができ、企業の予算外支出や世界経済問題などのデータの遅れの問題の一部を解決し、投資家はより客観的な財務データを得ることができます。

特定の年や四半期のデータのみを参照するのではなく、TTMのデータは会社の現在の状況をよりよく反映しています。しかし、すべての財務データがTTMアプローチに適しているわけではありません。この記事の後半で詳しく説明します。

TTMの計算式

以下はTTMの公式である。

TTM = 最新四半期+前四半期+前二半期+前三半期

以下は、TTMの計算方法を示すために、TSMCとマレーシア証券取引所の直近4四半期の収益、すなわち収益TTMを添付します。

• TSMCの収益TTM計算

台湾取引所に上場している台湾SMC（2330.TW）の収益TTMの計算方法は同じです。

図からわかるように、TSMCの売上高TTM = 534，14 0，80 8千元 +491，0 7 5，873千元 +438，18 9，30 6千元 +414，67 0，379千元 = 1，878，0 76，366千元。

つまり、2021年第3四半期から2022年第2四半期までのTSMCの総売上高は1，87 8，0 7 6，36 6千元です。

• マレーシア証券取引所の収益TTM計算

マレーシア証券取引所（BURSA、1818.KL）の収益TTMは、上記の式に基づいて計算することができます。

2022年度第2四半期は、同社が発表した最新の財務実績で、売上高TTM = 151，887 m +165，298 m +165，181 m +173，983 m =（RM）65 6，349 mです。

さらに、2021会計年度の完全なデータを使用して評価すると、同社の売上高は7億67，535万RMとなります。

マレーシア証券取引所の決算報告書によると、最新四半期の同社の収益の急激な減少は、主に投資家による取引量の減少によるものです。ここ数カ月、金利上昇や様々な環境要因により、投資家の取引意欲が低下し、マレーシア証券取引所としての収益が低下しています。

短期投資家のための取引データとして、前年度のデータを使用して会社を分析すると、現在の環境の影響は多かれ少なかれ無視され、これらの制御不能な要因は短期的には改善されず、会社の現在の状況を無視しています。

しかし、TTMのデータは、自分で計算することなく、株式分析サイトやソフトウェアで見つけることができます。

- マレーシア証券取引所のTTM収益（画像クレジット：[emailprotected]）

TTMの収益指標にも注意が必要です。

企業を評価する際には、まず入手可能な最新のデータを使用することが重要です。監査済みの損益計算書などの財務諸表だけを使用すると、これらの遅延データはTTMデータのように会社の現状を反映することはできません。

• TTM/Earning R（TTM/Earning R）

TTM 本益比公式：

TTM Price/Earning Ratio =株価/1株当たり利益EPS（TTM）

価格/収益率（Price/Earnings Ratio、P/E Ratio）は、1株当たりの市場価値と利益の比率であり、投資家の投資と収益の関係を最も直接的に反映する指標です。

TTM損益比はローリング損益比とも呼ばれ、静的損益比と比較して、TTM損益比は最新の4四半期のデータを使用しているため、現在の会社の最も現実的な評価に近いものです。

企業の業績が季節要因によって大きく変化する場合、TTMは投資家に比較的客観的なデータを提供します。

• TTM 1株当たり利益TTM Earnings per Share

TTMの1株当たり利益計算式：

TTM 1株当たり利益（EPS）=過去12 ヶ月間の純利益/発行済株式数

1株当たり利益EPSは、株式の価値を測る重要な指標の1つであり、この比率は1株当たりの背後で生み出される税引後利益を反映しています。もちろん、比率が高いほど、収益性が高くなります。

TTMの1株当たり利益は直近12 ヶ月間の財務実績を用いて判断されるため、市場が短期的に景気後退に入ったと仮定すると、このTTMの数値は、困難な状況にある企業の真の強さをより客観的に反映しています。TTMデータは、以前の市場の良好な財務パフォーマンスを参照するよりも、投資家によりリアルタイムの参照を提供します。

TTMで配当を計算できますか？

推奨しない。企業の配当時期は概ね大きく変動しませんが、特別配当がある場合には、データの比較可能性に一定の不適用があります。

【概要】

TTMデータは、投資家が財務報告書を解釈する別の方法を提供します。TTMはすべての財務指標に完全に適用できるわけではありませんが、財務パフォーマンスの参照性を判断するのに役立ちます。