東南アジアを中心に、多くの国が金利引き下げサイクルの瀬戸際にあります。

米国連邦準備制度理事会は9月18日、金利誘導目標を50ベーシスポイント引き下げると発表しました。 4.75%から5.0 0%の間に低下し、FRBが4年ぶりに利下げを行ったのも初めてです。 歴史上、ほとんどすべての金利引き下げサイクルは、米国経済の不況を伴っています。

中央銀行の焦点は“インフレ抑制”から“雇用保護”にシフトしており、市場の論理も今後変化していくでしょう。

欧州中央銀行は、預金メカニズム金利を25ベーシスポイント引き下げ、プライマリリファイナンス金利と限界借入金利を60ベーシスポイント引き下げることを決定した。 利下げ後のプライマリリファイナンス金利、限界借入金利、預金メカニズム金利はそれぞれ3.65%、3.90%、3.50%となっている。 ECBの非対称利下げは、貸出スプレッドの調整を通じて市場環境の制御を確保することを目的としている。

PPI物価指数は、消費者物価上昇率の早期指標となります。

景気後退予測の観点からは、米国のソフトランディングを象徴する良いレポートです。

８月の非農業部門雇用統計は、前日のＡＤＰ雇用統計が示した傾向を裏付ける内容となったが、やはり市場予想を下回った。

金利オプション市場のトレーダーは、政策当局者が景気後退を防ぐために積極的な行動を取るという憶測の高まりを反映して、今月のFRBの直接利下げに対する賭けを大幅に引き上げている兆候があります。 SOFR（SOFR）に連動したオプションをみると、FRBの9月金利決定の5日前に満期を迎える9月13日に満期を迎えるコール·オプション契約の一部では、オープン契約の数が急増しています。 CMEグループのFed Watchツールによると、50ベーシスポイントの利下げ確率は、50ベーシスポイントまで上昇し、その後徐々に45%まで低下していますが、前日の38%を大きく上回っています。

市場は、9月の利下げのさらなる根拠を求めて、本日後半に発表される非農業データに目を向けました。

雇用者はより批判的になり、労働力の拡大に消極的になった。

今週は、いくつかの雇用報告があります。

米国の労働市場を確保するために、米国は金利引き下げを開始する可能性がある。

この数字は、米国の景気後退の市場予想を打ち砕いた。

市場が懸念している金利引き下げについては、3人とも明確な道筋を示すことを拒否した。

また、9月の利下げの可能性が高まっていることも示唆している。

リクスバンクは8月20日、5月に利下げを実施した後、6月に利下げを停止していたが、市場の予想通り25bpの利下げを実施し、基準金利を3.75％から3.50％に引き下げた。 今週金曜日（現地時間8月23日）、米ワイオミング州ジャクソンホールで開催される中央銀行年次総会！ 米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、世界的に注目される重要なスピーチを行う。 ウォール街は、パウエル議長がこの機会にFRBが利下げに踏み切ることを確認すると予想しており、株式トレーダーたちの議論の焦点は、FRBが利下げを行うか行わないかから、どの程度大幅に利下げを行うかに変わっている。

スウェーデン中央銀行は声明で、インフレの見通しが変わらない場合、今年の政策金利はさらに2～3回引き下げられる可能性があると指摘しています。

長期的には、原油価格の変動は繰り返し、不確実性があります。

来週はボール氏の講演が予定されており、利下げの鍵となるのは8月の非農業部門雇用者数だ！

この強力な数字は、短期的に米国が景気後退に入るという予想を打ち砕いた。